VNP: Câu chuyện thoái vốn tác động tích cực ngắn hạn

VNP: Câu chuyện thoái vốn tác động tích cực ngắn hạn

Lượt xem: 45
  •  

• VNP ghi nhận doanh thu Q2/2021 đạt 69 tỷ đồng, tăng 198% YoY, LNST đạt 30 tỷ đồng, tăng 270% YoY. Lũy kế 6T2021, VNP ghi nhận doanh thu đạt 196 tỷ đồng, 322% YoY, LNST đạt 52 tỷ đồng, tăng 226% YoY. Như vậy, VNP đã hoàn thành 90% kế hoạch doanh thu và 345% kế hoạch LNST.

• Doanh thu VNP khả quan trong 6 tháng đầu năm nhờ giá các loại hạt nhựa nhìn chung tăng khoảng 50% YoY do giá dầu ở mức cao và nhu cầu bao bì tăng đột biến ở các nước châu Á trong giai đoạn COVID bùng phát. Biên lãi gộp 6T2021 giảm về mức 4.6% (so với 10.7% cùng kỳ). Tuy nhiên, LNST tăng mạnh do từ mức nền lỗ của Q2/2020 và nhờ chi phí lãi vay kỳ này giảm 38% YoY, ngoài ra, VNP cũng ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng nợ khó đòi 1.8 tỷ đồng.

• Chúng tôi cho rằng giá hạt nhựa vẫn sẽ ở mức cao trong ngắn hạn do các lý do thúc đẩy giá nhựa vẫn chưa thay đổi trong ngắn hạn và nhu cầu mua sắm các nước đang hồi phục. Trung bình trong Q3/2021, giá các loại hạt nhựa vẫn cao hơn 20% so với cùng kỳ theo đó sẽ hỗ trợ KQKD Q3/2021.

• SCIC hiện đang sở hữu 65.85% VNP và doanh nghiệp cũng nằm trong danh sách kế hoạch thoái vốn 2021 của SCIC. Chúng tôi đánh giá cao khả năng SCIC có thể sẽ sớm triển khai thoái vốn tại VNP do những điều kiện thuận lợi sẵn có và các thông tin về thoái vốn sắp tới sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu.

• Ở mức giá đóng cửa hiện tại, VNP đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 6.8x (tương ứng EPS TTM là 3,165 VNĐ). Mức Stock Rating của VNP ở mức 91 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

• Đồ thị giá của VNP đóng cửa tăng 5.1% với KLGD tăng trên mức KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá vượt lên trên đường trung bình 20 phiên và vẫn đang trong giai đoạn tích lũy. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của VNP cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng tối ưu ở mức 18.47%.

Nguồn: FSC 

×
tvi logo