VIB: Báo cáo mã cổ phiếu Lựa chọn của tuần 11/4 - 15/4/2022

VIB: Báo cáo mã cổ phiếu Lựa chọn của tuần 11/4 - 15/4/2022

Lượt xem: 69
  •  

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ.

• KQKD quý 4/2021 nhiều ấn tượng: Trong Q4/2021, VIB đạt tổng thu nhập hoạt động (TOI) 4.502 tỷ đồng (+33.6% YoY), trong đó thu nhập lãi và thu nhập ngoài lãi lần lượt lần lượt chiếm tỷ trọng 75% và 25%. Chi phí hoạt động trong quý -12% YoY, giúp tỷ lệ CIR thấp kỷ lục 25.5%. Lũy kế cả năm 2021, TOI tăng 32.7% YoY, đạt 14,890 tỷ đồng trong khi chi phí hoạt động lại chỉ tăng 18.3% YoY giúp kết quả kinh doanh cải thiện mạnh. NIM trong năm 2021 đạt 4.7%, tăng 50 bps so với năm 2020. Mặc dù lãi suất cho vay trung bình trong năm suy giảm nhẹ do chính sách giảm lãi chủ động hỗ trợ khách hàng, tuy nhiên nhờ việc kiểm soát tốt chi phí vốn, COF của VIB giảm mạnh từ mức 4.6% xuống còn 3.6%, từ đó giúp nâng cao NIM. • Tiềm năng tử mảng cho vay cá nhân: Năm 2021 tăng trưởng tín dụng đạt 19.1%, thấp hơn đáng kể so với mức 29.5% trong năm 2020. Điều này là do các mảng cho vay của VIB tập trung vào phân khúc bán lẻ, nhóm khách hàng bị ảnh hưởng nặng nhất bởi giãn cách trong Q3, khiến tăng trưởng tín dụng bị chậm lại. Tuy nhiên, đây cũng là lợi thế của VIB khi nền kinh tế mở cửa trở lại, tốc độ phục hồi của nhóm khách hàng này cũng sẽ nhanh hơn. Điển hình riêng trong Q4, tăng trưởng tín dụng của VIB đạt hơn 7.3%, cao gấp 3 lần so với quý trước đó. Tính đến cuối 2021, tổng dư nợ cho vay bán lẻ của VIB đạt 178,000 tỷ đồng, chiếm 87% tổng dư nợ toàn hàng.

• Kế hoạch kinh doanh 2022 nhiều tham vọng: Trong năm 2022, VIB đặt mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng lên tới 31% về LNTT, duy trì tỷ lệ ROE mục tiêu ở mức 18%. Đây có thể coi là mức top trong ngành ngân hàng, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất huy động tăng nhanh trong khi lãi suất cho vay đầu ra bị kiềm chế.

TÍN HIỆU KỸ THUẬT

• VIB đang trong nhịp điều chỉnh cùng với thị trường chung khi tâm lý bán hoảng loạn trong phiên ngày 08/04/2022, hiện tại cổ phiếu đang giao dịch ở vùng giá 45,000 đồng/cổ phiếu sau khi chinh phục không thành công vùng cản 49,000 đồng.

• Xung lực bán không còn quá nhiều, tuy nhiên VIB vẫn có khả năng quay về test lại vùng giá 43,000-44,000 đồng/cổ phiếu trong vài phiên tới. Chúng tôi cho rằng đây sẽ là vùng giá hấp dẫn để cân nhắc tham gia cổ phiếu VIB với những kỳ vọng vào câu chuyện tăng trưởng trong năm 2022 với giá mục tiêu ngắn hạn 49,000 đồng/cổ phiếu và trung hạn là 54,000 đồng/cổ phiếu., cắt lỗ nếu giảm quá vùng 40,800 đồng.

Nguồn: ORS

×
tvi logo