TNH: Đánh giá tích cực tăng trưởng 2022 nhờ các dự án mới hoàn thành

TNH: Đánh giá tích cực tăng trưởng 2022 nhờ các dự án mới hoàn thành

Lượt xem: 76
  •  

• TNH ghi nhận doanh thu trong Q3/2021 đạt 124 tỷ đồng, tăng 40% YoY, LNST đạt 60 tỷ, tăng 80% YoY. Lũy kế 9T/2021, TNH ghi nhận doanh thu 308 tỷ, tăng 32% YoY, LNST đạt 110 tỷ, tăng 37% YoY. Như vậy, TNH đã hoàn thành 73% kế hoạch doanh thu và 79% kế hoạch LNST.

• Doanh thu 9T/2021 của TNH tăng trưởng mạnh do số lượt khám chữa bệnh ngoại trú đạt 222,500 lượt (+36% YoY) và nội trú đạt 24,500 lượt (+18% YoY), một phần nhờ tỉnh Thái Nguyên đã kiểm soát COVID rất tốt trong suốt các đợt bùng phát trong 2021. Ngoài ra, giá khám chữa bệnh cũng tăng khoảng 12% YoY giúp biên lợi nhuận gộp tăng lên mức 52.4% (cùng kỳ 46.1%). Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý chi phí lãi vay và chi phí quản lý doanh nghiệp của TNH đều tăng mạnh 80% YoY.

• Chúng tôi đánh giá tiềm năng của TNH từ 2022 tích cực nhờ: 1) dự án Bệnh viện Phụ sản và Bệnh viện Mắt được kỳ vọng hoàn thành vào Q2/2022 và Q4/2022, TNH cũng đã nâng tỷ lệ sở hữu tại 2 dự án này lên mức chi phối lần lượt là 85% và 80%; 2) TNH dự kiến giá khám chữa bệnh sẽ tăng khoảng 6-8% trong 2022; 3) TNH sẽ phát hành khoảng 26 triệu CP cho cổ đông hiện hữu để mở rộng quy mô và thanh toán 20% nợ vay, kỳ vọng giúp giảm chi phí lại vay từ 2022.

• Trong dài hạn, TNH đã hoàn thành việc thuê đất tại tỉnh Bắc Giang cho dự án mới là bệnh viện Bắc Giang, đây sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho TNH.

• Ở mức giá đóng cửa hiện tại, TNH đang được giao dịch tại mức PE TTM là 17.4x (tương ứng EPS TTM là 3,355 đồng). Mức Stock Rating của TNH ở mức 88 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồng thời, đồ thị giá của TNH tăng 6,4% và vượt lên trên đường trung bình 20 phiên, nhưng đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên các nhà đầu tư ngắn hạn cần hạn chế mua đuổi ở các nhịp tăng mạnh trong phiên. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của TNH cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

• Mức Stock Rating của GIL ở mức 73 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TRUNG TÍNH mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

• Đồ thị giá của GIL đóng cửa tăng 5.8% và vượt lên trên đường trung bình 50 phiên với KLGD tăng đột biến so với KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của TNH có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy đồ thị giá có thể nhanh chóng quay trở lại về mức đỉnh cũ. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của GIL cũng được nâng lên mức TĂNG với mục tiêu ngắn hạn 76.48.

• Xu hướng trung hạn của GIL vẫn duy trì ở mức TĂNG và có dấu hiệu sớm kết thúc giai đoạn tích lũy trung hạn.

• Chúng tôi khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu khi Sức mạnh giá trên mức 80 điểm.

Nguồn: FSC 

×
tvi logo