TDM: Ngôi sao giữa mùa dịch

TDM: Ngôi sao giữa mùa dịch

Lượt xem: 71
  •  

 Doanh thu quý 2/2021 đạt 113 tỷ (+18% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 48,5 tỷ, tăng 2,5% cùng kỳ: 1) Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ xuống 54% so với mức 56% cùng kỳ; 2) lợi nhuận sau thuế quý 2 giảm mạnh hơn so với quý 1/2021 vì không còn ghi nhận doanh thu tài chính từ cổ tức; 3) Chi phí lãi vạy tăng nhẹ 2,7% so với cùng kỳ.

 Lũy kế 6 tháng đầu năm doanh thu đạt 205 tỷ (+14.5% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 167 tỷ (+114%YoY) cho thấy TDM có kết quả kinh doanh tích cực trong nửa đầu năm.

 TDM hiện đang sở hữu hơn 37% cổ phần tại BWE, đây cũng là doanh nghiệp cùng ngành hoạt động tại Bình Dương cũng duy trì nhịp tăng trưởng doanh thu, lãi ròng liên tục trong nhiều năm gần đây.

 TDM là doanh nghiệp top đầu cung cấp nước sạch ở khu vực Bình Dương, sở hữu 2 nhà máy là Dĩ An và Bàu Bàng. Trong năm 2020, doanh nghiệp đã thực hiện đầu tư mở rộng 2 nhà máy: 1) Mở rộng nhà máy Dĩ An nâng tổng công suất lên 200,000 m3/ ngày đêm được đưa vào hoạt động trong tháng 1/2020; 2) mở rộng nhà máy Bàu Bàng lên mức 60,000 m3/ ngày đêm và được đưa vào hoạt động vào tháng 12/2020. Điều này sẽ giúp cho giảm áp lực quá tải công suất thiết kế như đã xảy ra trong năm 2019.

 Doanh thu thuần dự phóng năm 2021 ước đạt 436 tỷ (+13% YoY) và lợi nhuận sau thuế ước đạt 275 tỷ (+59% YoY): 1) Biên lợi nhuận cải thiện từ mức 52,9% lên mức 53,5% do giá bán kỳ vọng tăng 5% đối với nước sạch (6,672 đ/m3) và sản lượng tiêu thụ ước đạt 65,9 triệu m3 (+7% YoY); 2) Doanh thu tài chính tăng 4,7 lần so với cùng kỳ đóng góp từ cổ tức được nhận trong quý 1/2021.

 EPS dự phóng đạt 2,876 đồng/ cổ phiếu và P/E dự phóng đạt 10,2 lần, đây cũng là mức P/E thấp hơn trung bình 5 năm của mình. Chúng tôi đánh giá tích cực dài hạn với TDM: 1) Lợi nhuận tăng trưởng tốt nhờ sản lượng tiêu thụ hàng năm duy trì tăng trưởng tích cực, cũng như giá bán nước liên tục tăng trong nhiều năm; 2) nhu cầu sản xuất phục hồi mạnh mẽ trong 6 tháng cuối năm 2021.

Nguồn: MIRAE 

×
tvi logo