STK: KQKD đáng khích lệ dù chuỗi cung ứng bị gián đoạn

STK: KQKD đáng khích lệ dù chuỗi cung ứng bị gián đoạn

Lượt xem: 14
  •  

• CTCP Sợi Thế Kỷ (STK) công bố KQKD quý 3/2021 đáng khích lệ dù chuỗi cung ứng bị gián đoạn nghiêm trọng do dịch COVID-19 bùng phát tại miền Nam. Doanh thu và LNST quý 3/2021 lần lượt giảm 8% và 14% so với quý trước (QoQ). Do KQKD quý 3/2020 của STK là mức cơ sở so sánh thấp do dịch COVID-19 bùng phát tại các nước phát triển làm giảm nhu cầu, chúng tôi sẽ tập trung vào so sánh theo quý thay vì theo năm trong báo cáo KQKD này.

• KQKD tích cực trong quý 3/2021 được hỗ trợ một phần bởi việc STK ưu tiên công suất cho các đơn hàng cao cấp trong mỗi mảng kinh doanh của công ty (sợi tái chế và sợi nguyên sinh), giúp củng cố biên lợi nhuận của STK.

• Trong quý 3/2021, sản lượng sợi tái chế của STK giảm 22% QoQ trong khi sản lượng sợi nguyên sinh tăng 2% QoQ. Theo STK, mảng sợi tái chế có KQKD tương đối thấp do mảng kinh doanh này có nhiều khách hàng trong nước hơn, vốn bị ảnh hưởng nghiêm trọng do dịch COVID-19 bùng phát tại Việt Nam trong quý 3/2021.

• Dù đóng góp doanh thu thấp hơn từ mảng sợi tái chế vốn có giá trị cao, giá bán trung bình (ASP) và chênh lệch giá lần lượt tăng nhẹ 1% và 2% QoQ trong quý 3/2021 nhờ cơ cấu sản phẩm thuận lợi hơn trong từng mảng sản phẩm, như chúng tôi đã đề cập bên trên. Theo STK, chênh lệch giá trong quý 3/2021 chưa phản ánh mức thuế chống bán phá giá của Bộ Công Thương đối với các đối thủ cạnh tranh nước ngoài đã được công bố vào tháng 9/2021.

• LNST giảm từ 13,9% trong quý 2/2021 còn 13,3% trong quý 3/2021. Bên cạnh chi phí cố định trên mỗi đơn vị sản phẩm cao hơn do sản lượng giảm, STK phải chịu thêm chi phí liên quan đến việc bố trí chỗ ở cho công nhân làm việc tại nhà máy theo yêu cầu phòng chống dịch COVID-19 của Chính phủ. Biên lợi nhuận ròng của STK phần nào được hỗ trợ bởi việc không có các khoản chi phí liên quan đến điều tra chống bán phá giá tại Việt Nam và Mỹ trong quý 3/2021 như vào quý 2/2021.

• Doanh thu và LNST 9 tháng đầu năm 2021 lần lượt hoàn thành 75% và 81% dự báo cả năm của chúng tôi. KQKD này vượt kỳ vọng của chúng tôi đối với cả doanh thu và biên lợi nhuận. Chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng các dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Nguồn: VCSC 

×
tvi logo