PTB: Đột phá từ mảng bất động sản

PTB: Đột phá từ mảng bất động sản

Lượt xem: 66
  •  

❑ Hoạt động chính trong 3 lĩnh vực: 1) kinh doanh chế biến gỗ; 2) kinh doanh và khai thác đá xây dựng, ốp lát; 3) kinh doanh và cung cấp dịch vụ xe Toyota. Năm 2020, doanh thu thuần và lãi ròng đạt 5.607 đồng và 380 tỷ đồng, lần lượt tăng 1% và giảm 17% cùng kỳ do: 1) mảng kinh doanh gỗ đạt 3.004 tỷ đồng, tăng 44% cùng kỳ nhờ nhu cầu gỗ nội thất online tăng cao; 2) mảng đá xây dựng ốp lát và mảng bán & dịch vụ xe ô tô Toyota sụt giảm trước áp lực dịch Covid; 3) chi phí bán hàng lên đến 422 tỷ đồng, tăng 88% cùng kỳ do áp lực đẩy mạnh doanh thu.

❑ Quý 1/2021, doanh thu và lãi ròng PTB đạt 1.403 tỷ và 99 tỷ đồng, lần lượt tăng 16% và 62% cùng kỳ do các yếu tố: 1) mảng kinh doanh gỗ đạt doanh thu 3.556 tỷ đồng, tăng 18,4% cùng kỳ; 2) mảng đá xây dựng, ốp lạt tăng nhẹ 2%YoY doanh thu; 3) biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 19,4% lên mức 22,5% chủ yếu nhờ giá bán sản phẩm gỗ tích cực.

❑ Dự án Phú Tài Residence tại trung tâm thành phố Quy Nhơn, Bình Định kỳ vọng tạo doanh thu mới từ năm 2021. Tổng quy mô dự án ở mức 622 căn hộ và 12 căn hộ thương mại với tổng vốn đầu tư dự kiến là 1000 tỷ đồng.

❑ Năm 2021, doanh thu và lãi ròng của cổ đông công ty mẹ dự báo đạt 6.791 tỷ và 621 tỷ đồng, lần lượt tăng 21,1% và 73,0% YoY: 1) mảng gỗ kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng 18,4% nhờ sự tích cực mảng kinh doanh online; 2) đóng góp mới từ mảng bất động sản đạt 498 tỷ đồng; 3) biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 20,4% lên mức 22,5% chủ yếu nhờ giá bán mảng gỗ tích cực.

❑ EPS forward năm 2021 ước đạt 13.484 đ/cp, tương ứng P/E forward 2021 ở mức 6,6 lần, quanh vùng thấp nhất trong 5 năm. Chúng tôi đánh giá tích cực dành cho PTB nhờ các yếu tố: 1) tăng trưởng từ năm 2021 kỳ vọng khả quan, đặc biệt mảng kinh doanh gỗ kỳ vọng khả quan; 2) đóng góp mới từ mảng bất động sản.

• PTB đang trong xu hướng tăng ngắn và dài hạn khi liên tục xác lập mức cao mới trong lịch sử.

• Dòng tiền vẫn đang duy trì khá ổn định và PTB sẽ kiểm định lại ngưỡng cản quanh 90.000 đ/cp mà nếu vượt qua thì khoảng giá trên sẽ rộng.

Nguồn: Mirae Asset

×
tvi logo