PNJ: Bình minh dần ló dạng

PNJ: Bình minh dần ló dạng

Lượt xem: 25
  •  

 Đến cuối tháng 7/2021, PNJ đang sở hữu hệ thống: 312 cửa hàng PNJ Gold, 18 cửa hàng PNJ Silver, 3 cửa hàng Cao Fine Jewellery, 3 cửa hàng PNJ Art, 69 cửa hàng PNJWatch.

 Lũy kế 7 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần PNJ đạt 12.126 tỷ đồng, tăng 33,9%YoY và lợi nhuận sau thuế đạt 704 tỷ đồng, tăng 41,8% so với cùng kỳ năm ngoái: 1) doanh thu kênh lẻ và sỉ lần lượt tăng trưởng 32,4% và 13,8% cùng kỳ; 2) doanh thu vàng miếng tăng 50,1%; 3) PNJ duy trì tốt hệ thống giao hàng online và vận hành ổn định các cửa hàng nằm ngoài TP.HCM.

 Trong năm 2021, PNJ đã vận hành thành công hệ thống quản trị nhân sự mới với công suất hệ thống lên đến 10.000 users. Ngoài ra, hệ thống quản trị doanh nghiệp (ERP) đã có sự vận hành ổn định trong năm 2020. Đây là những nhân tố hỗ trợ PNJ có thể triển khai nhanh hệ thống bán lẻ rộng khắp trong tương lai.

 Năm 2021, dự báo doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt đạt 20.285 tỷ và 1.232 tỷ đồng, lần lượt tăng 15,8% và 15,2% so với cùng kỳ: 1) biên lợi nhuận gộp giảm từ 19,6% xuống 18,6% do khó khăn mùa dịch Covid; 2) chi phí tài chính ở mức 95 tỷ đồng, giảm 41% cùng kỳ; 3) chi phí bán hàng tăng 17%YoY, lên mức 1.662 tỷ đồng; 4) tăng trưởng mảng bán lẻ và sỉ lần lượt tăng trưởng doanh thu 10,6% và 6,3% cùng kỳ. Dự báo quý 3 sẽ là quý thấp điểm nhất trong năm của PNJ trước tác động tiêu cực từ việc giãn cách xã hội khắp cả nước.

 EPS forward 2021 đạt 5,418 đ/cp, tương ứng P/E forward 2021 ở mức 17,0 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho PNJ: 1) hoạt động phục hồi dần sau giai đoạn giãn cách xã hội; 2) PNJ đang duy trì và phát triển tốt hệ thống nhờ kiểm soát chặt chi phí cũng như hệ thống công nghệ thông tin đồng bộ; 3) năm 2022 dự kiến sức tăng trưởng sẽ phục hồi tốt sau giai đoạn chậm lại năm 2011.

Nguồn: MIRAE

×
tvi logo