PLX: LNTT Q2/2021 đạt mức cao kỷ lục kể từ khi niêm yết năm 2017 do giá dầu tăng

PLX: LNTT Q2/2021 đạt mức cao kỷ lục kể từ khi niêm yết năm 2017 do giá dầu tăng

Lượt xem: 46
  •  

Doanh thu và LNTT của PLX trong Q2/2021 đạt mức tăng trưởng đáng kể lần lượt là 74% và 121% so với cùng kỳ, đạt 46,6 nghìn tỷ đồng và 1,7 nghìn tỷ đồng nhờ giá xăng dầu tăng 10%, sản lượng tiêu thụ ổn định và quản lý hàng tồn kho hiệu quả. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu PLX tăng 30% so với cùng kỳ lên 84,8 nghìn tỷ đồng, trong khi LNTT phục hồi mạnh mẽ - từ âm 920 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2020 lên mức dương 2,7 nghìn tỷ đồng và hoàn thành 82% kế hoạch năm. LNTT toàn Tập đoàn phục hồi chủ yếu đến từ mảng xăng dầu, với LNTT tăng lên 1,6 nghìn tỷ đồng so với khoản lỗ 1,7 nghìn tỷ đồng trước đó trong 6 tháng đầu năm 2020. Sản lượng bán lẻ ổn định, bất chấp 2 đợt bùng phát dịch Covid-19:

Sản lượng tiêu thụ của PLX trong 6T2021 tăng 1,5% so với cùng kỳ lên 4,7 triệu m3/tấn, trong đó sản lượng bán lẻ duy trì mức tăng trưởng ổn định 4,5% so với cùng kỳ. Mặc dù đợt bùng phát dịch Covid-19 lần thứ 4 bắt đầu vào cuối tháng 4, sản lượng trong Q2/2021 ước tính đi ngang so với Q2/2020 và cao hơn 4% so với mức Q2/2019. Kết quả đáng khích lệ này là do PLX mở rộng thị phần trong bối cảnh chính phủ thắt chặt kiểm soát buôn lậu xăng dầu.

Thoái vốn khỏi PGB: PLX đang thực hiện các thủ tục cần thiết để thoái 120 triệu cổ phiếu PGB, tương đương 40% cổ phần của PGB trong Q3/2021. Mặc dù chưa tiết lộ giá thoái vốn nhưng nhiều khả năng giá thoái vốn sẽ không thấp hơn thị giá của PGB hiện tại. Giá giao dịch bình quân trong 30 ngày qua là 20.700 đồng/cổ phiếu, cao hơn 53% so với giá trị sổ sách của PGB vào cuối tháng 6. Điều này có thể mang lại khoản lợi nhuận bất thường hơn 800 tỷ đồng cho PLX nếu sử dụng giá tham chiếu này là giá thoái vốn.

Ước tính và định giá

Giá mục tiêu đối với PLX trong báo cáo gần đây nhất là 67.000 đồng/cổ phiếu, LNTT năm 2021 ước tính đạt 5,1 nghìn tỷ đồng (+268% so với cùng kỳ), chưa bao gồm lãi bất thường từ việc thoái vốn PGB. Chúng tôi cho rằng không có sự điều chỉnh đáng kể nào đối với ước tính lợi nhuận cốt lõi trong năm 2021. Mặt khác, việc thoái vốn nếu thành công có thể là yếu tố hỗ trợ mạnh cho giá cổ phiếu trong thời gian tới.

Nguồn: SSI

×
tvi logo