PC1: Tiềm năng tăng trưởng bền vững nhờ các dự án mới

PC1: Tiềm năng tăng trưởng bền vững nhờ các dự án mới

Lượt xem: 77
  •  

CTCP Xây lắp điện 1 (PC1) là doanh nghiệp có gần 60 năm hoạt động trong lĩnh vực thi công các công trình điện. Những năm gần đây, PC1 đang đa dạng hoá nguồn thu thông qua việc sản xuất công nghiệp, kinh doanh bất động sản và vận hành các dự án năng lượng. Chúng tôi cho rằng KQKD của PC1 trong thời gian tới vẫn có nhiều dư địa tăng trưởng; Agriseco Research kính gửi Quý khách các luận điểm đầu tư như sau:

❖ Tình hình thuỷ văn tích cực thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận: Theo dự báo của Cơ quan Quản lý Khí quyển và Đại dương Quốc gia Mỹ (NOAA), hiện tượng La Nina dự kiến sẽ kéo dài tới hết Quý I/2022 và là động lực tăng trưởng sản lượng tại các nhà máy thuỷ điện của PC1. Bên cạnh đó, công ty mới đây đã vận hành thương mại 3 nhà máy điện gió với tổng công suất 144MW từ cuối tháng 10/2021. Các nhà máy này đều được hưởng giá FIT ưu đãi trước VAT là 8,5 USCents/kWh trong vòng 20 năm. Chúng tôi ước tính khi 3 dự án này vận hành ổn định, PC1 sẽ gia tăng nguồn thu trung bình từ 150-200 tỷ đồng kể từ năm 2022 (tương đương khoảng 10-15% mỗi năm).

❖ Tiềm năng tăng trưởng từ mảng khai khoáng: Năm vừa qua, PC1 đã hợp nhất CTCP Khoáng sản Tấn Phát – chủ sở hữu mỏ Niken-Đồng tại khu vực xã Quang Trung và xã Hà Trì, tỉnh Cao Bằng. Theo thống kê, tổng trữ lượng của mỏ này khoảng 14 triệu tấn; thời gian khai thác là 15 năm. Niken là sản phẩm không thể thiếu trong quá trình sản xuất pin xe điện và theo thống kê từ Roskill, sản phẩm pin xe điện sẽ tang trưởng trung bình trên 17%/năm trong vòng 20 năm. Ngoài ra, cũng theo một thống kê từ Markets and Markets, thế giới sẽ tiêu thụ ít nhất 34,7 triệu xe điện vào năm 2030, tương ứng CAGR 27%/năm. Điều này cho thấy thị trường đối với sản phẩm Niken vẫn còn rất nhiều dư địa tăng trưởng. Với công suất khai thác hàng năm khoảng 600.000 tấn và giá bán trung bình khoảng 140.000 RMB/tấn, chúng tôi ước tính lợi nhuận ròng từ mỏ này có thể đạt từ 160-200 tỷ đồng kể từ 2023.

❖ Dự kiến ghi nhận lợi nhuận các dự án bất động sản từ 2022: Trong cuộc họp Analyst Meeting mới đây, đại diện công ty đã chia sẻ về kế hoạch triển khai các dự án bất động sản trong các năm tới. Cụ thể, công ty sẽ triển khai 2 dự án trong năm 2022 là PC1 Định Công và PC1 Park View. Trong đó, dự án PC1 Định Công có tổng quỹ đất 1,5 ha, tổng mức đầu tư khoảng 750 tỷ đồng với doanh thu dự kiến thu được là 1.000 tỷ đồng. Trong giai đoạn từ năm 2022-2024, PC1 còn có các dự án gối đầu bao gồm PC1 Bắc Thăng Long và PC1 Vĩnh Hưng. Agriseco Research cho rằng những dự án này sẽ tạo ra nguồn lợi nhuận ổn định cho công ty trong các năm tới.

KHUYẾN NGHỊ

Agriseco Research đánh giá PC1 có nhiều tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận khi mở rộng đầu tư sang các dự án khai khoáng và bất động sản, và cổ phiếu PC1 đã được chúng tôi lựa chọn trong Danh mục khuyến nghị tháng 12.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận năm nay của công ty có thể đạt 750 tỷ đồng, tăng trưởng khoảng 38% so với năm 2020. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu PC1 với mức giá mục tiêu phù hợp là 50.000 đồng/cp (upside 27%).

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Cổ phiếu PC1 hiện đang đóng cửa tại quanh mốc 39.000 đồng/cp, là vùng hỗ trợ khá mạnh do đây cũng là ngưỡng Fibonacci 100% và là vùng mà cổ phiếu từng kiểm định 2 lần gần nhất. Phiên hôm qua, PC1 xuất hiện cây nến rút chân với thanh khoản cao, cho thấy lực cầu bắt đáy lớn tại các vùng giá thấp. Vì vậy, nhà đầu tư có thể giải ngân một phần quanh vùng giá 39.000-40.000đ/cp, chốt lời khi giá dao động ở ngưỡng 50.000 đồng/cp. Cắt lỗ khi giá xuống dưới 34.500 đồng/cp.

Nguồn: AGR 

×
tvi logo