PC1: Dự án mới thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận 2022

PC1: Dự án mới thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận 2022

Lượt xem: 10
  •  

Dự phóng kết quả kinh doanh

Rủi ro

Thời gian phải thu gia tăng trong hoạt động xây lắp điện

Bên cạnh việc mở rộng thị phần (Biểu đồ 4), số ngày phải thu của mảng xây lắp điện gia tăng 42% CK trong 2020, cao hơn 23% so với mức trung bình ngành (Biểu đồ6). Điều này tạo áp lực vốn ngắn hạn cũng như rủi ro dựphòng phải thu cho PC1

Rủi ro từ việc tái bùng phát dịch Covid-19

Q1/2021, tổng sản lượng sản xuất và nhập khẩu điện Việt Nam tăng 4.1% CK, thấp hơn mức tăng 6.8% CK trong Q1/2020. Trường hợp nhu cầu tiêu thụđiện tiếp tục duy trì ởmức thấp dưới tác động của dịch Covid-19, các nguồn điện có chi phí cao như điện gió có khảnăng chịu rủi ro giảm huy động (Biểu đồ 8).

Bên cạnh đó, diễn biến dịch hiện nay có thể làm chậm quá trình phục hồi của thịtrường bất động sản, tác động đến thời gian triển khai dựán Vĩnh Hưng

Rủi ro tái định giá từ các dự án mới

Dự phóng của chúng tôi chưa bao gồm ba dự án thủy điện dự kiến được triển khai trong 2023-2025 và dự án bất động sản Thăng Long, quận Bắc TừLiêm, Hà Nội.

Hiệu ứng pha loãng

PC1 có kế hoạch chia 20% cổ tức bằng cổ phiếu và phát hành 3% cho ESOP trước Q4/2021. Theo đó, giá mục tiêu của chúng tôi sau các đợt phát hành trên sẽ điều chỉnh về mức 24,400.

Nguồn: Mirae Asset

×
tvi logo