NT2: Lợi nhuận Quý 3 tăng trưởng mạnh

NT2: Lợi nhuận Quý 3 tăng trưởng mạnh

Lượt xem: 6
  •  

Kết quả kinh doanh Quý 3/2021 tốt nhất trong 7 năm

NT2 đã công bố báo cáo tài chính Quý 3/2021 vượt kỳ vọng với lợi nhuận sau thuế đạt 273 tỷ đồng trong khi cũng kỳ lỗ 6 tỷ đồng. Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong Quý 3 mà NT2 đạt được trong 7 năm qua.

Khoản thanh toán tỷ giá giúp NT2 tăng trưởng trong năm tới

Trong năm 2022, nhiều khả năng EVN sẽ thanh toàn 200 tỷ trong tổng số 400 tỷ liên quan đến tỷ giá sau khi đàm phán lại hợp đồng PPA. 200 tỷ còn lại sẽ được thanh toán trong các năm tới.

NT2 duy trì mức trả cổ tức cao trong nhiều năm

NT2 là doanh nghiệp thường xuyên trả cổ tức hàng năm với tỷ lệ cao. BVSC đánh giá NT2 có thể trả cổ tức tối thiểu 20% cho năm 2021 và có thể duy trì tỷ lệ cổ tức từ 20% trở lên đến năm 2025. Từ năm 2026, tỷ lệ cổ tức có thể tăng lên trên 40% khi NT2 thực hiện khấu hao xong máy móc thiết bị.

Giá điện trên thị trường cạnh tranh có thể cao hơn trong những năm tới

Nhu cầu tiêu thụ điện tăng trưởng chậm do giãn cách xã hội dẫn tới sự sụt giảm của giá điện trên thị trường phát điện cạnh tranh. Tuy nhiên điều này có thể được cải thiện trong năm 2022 nhờ nhu cầu tiêu thụ điện phục hồi cũng như tính hình thủy văn có thể kém đi.

Quan điểm đầu tư

NT2 là doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, thường xuyên trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ cao và có tiềm năng tăng tỷ lệ cổ tức trong tương lai. Những thông tin kém tích cực như giảm giá cố định hay nhu cầu tiêu thụ điện sụt giảm mạnh cũng đã qua đi và còn thông tin tích cực để chờ đợi phía trước như khoản thanh toán 400 tỷ đồng liên quan đến tỷ giá hay nhu cầu tiêu thụ điện phục hồi. Cùng với đó mức định giá DCF của NT2 là 27.500 VND/CP (cao hơn 19,3% so với mức đóng cửa ngày 20/10/2021), do đó chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu NT2 với mức giá mục tiêu là 27.500 VND/CP. Tuy nhiên nhà đầu tư cũng cần lưu ý NT2 vẫn còn đâu đó những áp lực khi giá khí đầu vào ở mức cao dẫn tới gặp nhiều khó khăn khi tham gia thị trường phát điện cạnh tranh.

Nguồn: BVSC 

×
tvi logo