NLG: Kết quả quý 3/2021 vượt kỳ vọng

NLG: Kết quả quý 3/2021 vượt kỳ vọng

Lượt xem: 18
  •  

∙ LN cty mẹ quý 3/2021 đạt 297 tỷ đồng nhờ vào khoản đánh giá lại lợi thế thương mại khi hợp nhất dự án Southgate.

∙ Chúng tôi đang xem xét lại dự phóng để phản ánh sự thay đổi về hợp nhất dự án Southgate

Kết quả quý 3 tích cực, vượt kỳ vọng

Doanh thu của NLG giảm 76,4% yoy xuống 151 tỷ đồng trong 3Q21 do: 1) hoạt động bán bất động sản giảm 98,2% yoy đạt 5 tỷ đồng; và 2) giảm -76,6% yoy trong doanh thu dịch vụ nhà thầu đạt 22 tỷ đồng. Trái ngược với doanh thu trầm lắng, lợi nhuận công ty mẹ tăng vọt với 297 tỷ đồng, + 915,5% yoy trong 3Q21, phần lớn là nhờ khoản lãi tài chính 361 tỷ. Trong quý 3, doanh thu từ bàn giao sản phẩm rất ít, chủ yếu do hoạt động giãn cách miền Nam khiến Nam Long không thể bàn giao dự án Akari City, Southgate theo kế hoạch. Tuy nhiên, NLG ghi nhận 361 tỷ đồng lãi đánh giá lại từ việc hợp nhất CTCP Southgate nhờ nhận thêm 15% quyền biểu quyết lên 65%. Cùng với khoản thu nhập từ lợi thế thương mại 429 tỷ đồng được ghi nhận trong 1Q21 nhờ mua thêm 30,1% cổ phần, chiếm 65,1% cổ phần của dự án Waterfront (Izumi), lợi nhuận sau thuế 9 tháng đạt 709 tỷ đồng. Do đó, lợi nhuận cty mẹ 9T21 đã đạt 60% mục tiêu của NLG và bằng 57,6% dự báo của chúng tôi.

Dự án Akari dẫn dắt kết quả kinh doanh quý 4

Chúng tôi ước tính doanh thu quý 4 sẽ ghi nhận đợt đầu tiên của dự án căn hộ Akari với tổng số 1.700 căn có thể được bàn giao trong năm 21F. Làn sóng thứ tư của COVID-19 tại Việt Nam đã cản trở các sự kiện mở bán của NLG trong 3Q21, dẫn đến việc chỉ đạt được 5 ngàn tỷ đồng giá trị hợp đồng trong 9T21, theo ban lãnh đạo.

Chúng tôi sẽ xem xét lại dự báo của mình về giá trị bán hàng mà chúng tôi dự đoán có thể hoàn thành là 15,4 ngàn tỷ đồng nhờ tiến độ kéo dài các dự án khởi động trong quý 4

Định giá : Đang xem xét

Giá NLG đã vượt xa giá mục tiêu của chúng tôi nhờ lợi nhuận sau thuế tốt hơn dự kiến trong 3Q21. Hơn nữa, thị trường đang kỳ vọng các công ty bất động sản sẽ gặt hái được nhu cầu mua nhà bùng nổ sau giãn cách Chúng tôi sẽ điều chỉnh dự phóng để phản ánh lợi nhuận trong 3Q21 và kết quả cả năm 2021 của công ty

Nguồn: KIS

×
tvi logo