MSN: Người khổng lồ thức giấc

MSN: Người khổng lồ thức giấc

Lượt xem: 58
  •  

 Trong năm 2020, MSN đã thực hiện các thương vụ M&A lớn đáng chú ý trong đó có:

 + H.C.Stark (6/2020): Mặc dù giá Vonfram trung bình 9T/2020 đạt $222/mtu (-6% YoY), thế nhưng sản lượng vonfram của MSR tăng mạnh đạt 6,197 tấn nhờ hợp nhất H.C.Stark đẫn đến doanh thu từ vonfram tăng mạnh.

 + 3F Việt: Trong quý 3/2020 thâu tóm 51% cổ phần của 3F Việt dự kiến sẽ đóng góp góp 1,000 tỷ trong doanh thu.

 + MMC: bán 10% vốn của MSR cho Mitsubishi Materials Corporation (MMC) việc này sẽ giúp cho MSR tiếp cận thị trường hạ nguồn của sản phẩm khai khoán gồm Vonfram , đồng….

 Bên cạnh đó trong tháng 10/2020, MSN thông báo khánh thành nhà máy thịt mát và chế biến thịt thứ 2 tại Long An, nâng tổng công suất của MML lên 1,7 triệu con lợn ( tương đương 170 nghìn tấn thịt mát) hàng năm. Nhà máy sẽ cung cấp các sản phẩm thịt mát cho khu vực Nam Bộ trong thời gian ngắn với chi phí thấp nhất.

 Chúng tôi dự phóng doanh thu năm 2020 đạt 78,797 tỷ đồng (+ 110,9% YoY) và lợi nhuận sau thuế (LNST) của công ty mẹ đạt 1,871 tỷ đồng (-66,3% YoY): 1) Sáp nhập các công ty con trong năm dự kiến sẽ đóng góp 37,000 tỷ đồng doanh thu; 2) nhu cầu sử dụng thực phẩm tiện lợi gia tăng trong Covid-19 sẽ khiến cho doanh thu của MCH ước đạt 22,923 tỷ đồng (+21,6 % YoY) đóng góp chính cho cơ cấu tỷ trọng LNST 3) MSR sẽ ghi nhận khoảng lỗ 270 tỷ do giá vonfram và các sản phẩm khai khoáng của công ty ghi nhận mức thấp; 4) VCM sẽ tiếp tục ghi nhận lỗ ở mức 4,076 tỷ do áp lực cạnh tranh cao tại khu vực TP.HCM chưa bù đắp được chi phí phát triển và vận hành hệ thống; 5) lợi nhuận từ công ty liên kết (Techcombank) được tiếp tục ghi nhận ở mức 2,316 tỷ đồng (+6,1% YoY)

 Doanh thu dự phóng năm 2021 của MSN ước đạt 93,251 tỷ đồng (+18,3% YoY) và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ ước đạt 4,233 tỷ đồng (+126.2% YoY): 1) MSR sẽ được ghi nhận tăng trưởng mạnh nhất trong tập đoàn khi ghi nhận doanh thu ở mức 11,333 tỷ (+53% YoY) kỳ vọng sự phục hồi của giá Vonfram; 2) MML ước đạt 18,354 tỷ đồng (+15% YoY) do nhu cầu tái đàn mạnh của các hộ gia đình từ Q3/2020 và triển vọng sản xuất của nhà máy thịt 3F Việt; 3) ) lợi nhuận từ công ty liên kết (Techcombank) được tiếp tục ghi nhận ở mức 2,688 tỷ đồng (+16% YoY)

 EPS pha loãng dự phóng cho năm 2021 đạt 3,277 đồng/ cổ phiếu tương ứng với mức PE dự phóng đạt 28.5 lần. Với triển vọng và sự phục hồi mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận sau giai đoạn thực hiện thâu tóm mở rộng quy mô của MSN, chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC về dài hạn đối với cổ phiếu này.

• Sau khi điều chỉnh về với vung hỗ trợ ngắn hạn quanh vùng MA20 ngày, MSN đã có nhịp tăng tích cực kèm theo đó thanh khoản đang có tín hiệu dần được cải thiện.

• Với xu hướng tăng đang được duy trì và hỗ trợ mạnh mẽ bởi các tín hiệu kỹ thuật chúng tôi đánh giá MSN sẽ quay về vùng đỉnh lịch sử quanh vùng kháng cự 120,000 đồng/ cổ phiếu.

Nguồn: Mirae Asset

×
tvi logo