KDH: Tích lũy quỹ đất chờ thời cơ

KDH: Tích lũy quỹ đất chờ thời cơ

Lượt xem: 58
  •  

Định giá và khuyến nghị

• Chúng tôi khuyến nghị mức giá mục tiêu 60.200 đồng/cp cho cổ phiếu KDH dựa trên Phương pháp so sánh với các công ty trong cùng ngành.

• KDH sở hữu quỹ đất lớn tại khu vực phía Nam, với giá trị hàng tồn kho tính đến 31/12/2021:

▪ Khu trung tâm dân cư Tân Tạo, Quận Bình Tân: 350 ha, 3.564 tỷ đồng

▪ Khu dân cư Bình Hưng 11A, Huyện Bình Chánh: 16,4 ha, 495 tỷ đồng

▪ Khu Công nghiệp Lê Minh Xuân, Huyện Bình Chánh: 110 ha, quy mô lao động 10.000 người

• Tuy hạn chế về thông tin phát triển dự án, chúng tôi vẫn đánh giá cao tiềm năng và lợi thế của các quỹ đất hiện tại khi KDH là một trong số ít những nhà phát triển bất động sản sở hữu quỹ đất với quy mô lớn tại khu vực phía Nam.

KQKD 2021

• Doanh thu thuần và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 3.738 tỷ đồng (-17,5% YoY) và 1.202 tỷ đồng (+4,3% YoY). Phần lớn doanh thu và lợi nhuận đến từ việc bàn giao 1.300 căn hộ dự án Lovera Vista. Trong kỳ, KDH hoàn tất mua lại Công ty CP PT BĐS Nguyên Thư với giá trị 419 tỷ và ghi nhận khoản lãi từ giao dịch mua rẻ 198 tỷ đồng.

Dự phóng 2022

• Ngoài các dự án hiện hữu, dự kiến trong năm KDH tập trung vào phát triển 3 dự án mới sau:

▪ Classia: phường Phú Hữu, Tp.Thủ Đức,quy mô 4,3 ha, 180 căn nhà phố và biệt thự, dự kiến mở bán trong Quý 3/2022

▪ Privia: phường An Lạc, quận Bình Tân, Tp.HCM, quy mô 1,8 ha, ~1.000 căn hộ, dự kiến mở bán trong Quý 3/2022

▪ Clarita: quy mô 5,8 ha, phường Bình Trưng Đông, Tp.Thủ Đức, 160 căn nhà phố và biệt thự.

▪ Chúng tôi ước tính 3 dự án trên sẽ giúp KDH ghi nhận doanh thu khoảng 4.400 tỷ đồng, phần lớn rơi vào 2023. Bên cạnh đó, lượng hàng tồn từ Lovera Vista, Safira và Verosa ước tính ghi nhận khoảng 500 tỷ doanh thu trong 2022.

Nguồn: MIRAE

×
tvi logo