HDC: Hưởng lợi từ quỹ đất giá rẻ

HDC: Hưởng lợi từ quỹ đất giá rẻ

Lượt xem: 50
  •  

• Trong năm 2021, doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu 1.300 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế là 320 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 52% và 11% so với năm 2020. Thêm vào đó, HDC dự kiến sắp tới sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỉ lệ cổ tức dự kiến dao động từ 15% đến 20% bằng cổ phiếu trong thời gian tới.

• Các dự án trọng tâm của HDC trong năm 2021 là: dự án Ngọc Tước, Tây 3/2, Ecotown Phú Mỹ và giai đoạn 1 của dự án The Light City.

Yếu tố tích cực trong ngắn hạn

• Phần tiếp theo của dự án The Light giai đoạn 1 sẽ được tiếp tục mở bán trong tháng 6 năm nay, đây là dự án hứa hẹn sẽ đem lại lợi nhuận lớn cho công ty với gần 2.800 tỷ đồng doanh thu và hơn 1.600 tỷ đồng LN gộp (tỷ suất LN gộp từ 60-70% ) do quỹ đất có giá vốn rẻ.

• HDC vừa kí thỏa thuận hợp tác kinh doanh với đối tác phát triển 11ha ở dự án Đại Dương, do đó công ty kỳ vọng có thể ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường từ dự án này trong thời gian tới (theo ước tính có thể lên đến 800 tỷ đồng).

• Ảnh hưởng tích cực của thị trường bất động sản từ dòng tiên đầu tư do môi trường lãi suất thấp hiện nay.

Định giá: Với mức giá hiện tại 45.300 đồng/cp, HDC đang giao dịch mức PE và PB 2021 lần lượt là 11,4x và 2,4x. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm cho HDC là 72.000 đồng/cp dựa trên phương pháp định giá RNAV ( tiềm năng tăng giá +60%).

Rủi ro: Pháp lý dự án kéo dài, tiền đền bù sử dụng đất tăng.

➢ Vị trí: Phường 12, TP Vũng Tàu

➢ Quy mô dự án 49 ha, trong đó Giai đoạn 1 đang triển khai là 27 ha, đã làm xong hạ tầng và đang hoàn thiện nhà mẫu. Giai đoạn 2 là 22 ha đã đền bù 60%, dự kiến triển khai vào quý 4/2021;

➢ Trong đó Giai đoạn 1: gồm 490 liền kề, 213 biệt thự và 400 căn hộ. Công ty đã mở bán 150 suất đợt 1 vào cuối 2020 với giá biệt thự 30 triệu đồng/m2 và liền kề 35 triệu đồng/m2; Đợt 2 sẽ được tiếp tục mở bán vào tháng 6 tới đây

➢ Vị trí: Phường 8, TP Vũng Tàu

➢ Quy mô dự án 14,3 ha trong đó 7,3 ha là đất ở cho 121 biệt thự.

➢ Dự án đã nộp tiền sử dụng đất từ lâu và bắt đầu triển khai từ trước năm 2010 nên chi phí giá vốn rất thấp. Năm 2012, HDC mở bán lần 1 với giá bán 15 triệu đồng/m2.

➢ Hiện tại dự án này còn 5 ha đất thương phẩm, đang xây dự hạ tầng và mở bán đợt 2, giá bán trung bình 65 triệu đồng/m2 với biên lợi nhuận gộp có thể lên đến 65-70%. Đây sẽ là một trong những dự án đóng góp đáng kể vào doanh thu lợi nhuận của công ty trong giai đoạn 2021-2022.

Nguồn: SSI

×
tvi logo