GAS: Nâng ước tính dựa trên giả định giá dầu cao hơn

GAS: Nâng ước tính dựa trên giả định giá dầu cao hơn

Lượt xem: 43
  •  

Tin cập nhật: Giá dầu Brent đã đạt ngưỡng 80 USD/thùng trong những ngày giao dịch gần đây, đạt mức cao nhất trong 3 năm kể từ cuối 2018. So với đầu năm, giá dầu Brent đạt mức trung bình 67,5 USD/thùng, tăng 62% so với cùng kỳ. Những lý do khiến giá dầu tăng mạnh bao gồm: (1) nhu cầu toàn cầu phục hồi nhanh hơn dự kiến sau tác động của biến thể Delta; (2) giá khí đốt tự nhiên tăng nhanh (do vào mùa cao điểm tiêu thụ năng lượng ở bắc bán cầu, nhu cầu phục hồi đáng kể sau khi mở cửa lại nền kinh tế và nguồn cung bị gián đoạn cục bộ) đã thúc đẩy nhu cầu đối với LPG và dầu nhiên liệu để thay thế cho khí đốt tự nhiên.

Tác động: Theo kịch bản cơ sở, chúng tôi nâng giả định giá dầu Brent từ 65 USD/thùng lên 70 USD/thùng trong năm 2021 và từ 65 USD/thùng lên 68 USD/thùng trong năm 2022. Đối với giá dầu nhiên liệu là 385 USD/tấn trong năm 2021 (từ 360 USD/tấn) và 375 USD/tấn trong năm 2022 (từ 360 USD/tấn). Chúng tôi cũng nâng giả định đối với LPG, từ 580 USD/tấn lên 600 USD/tấn trong năm 2021 và từ 560 USD/tấn lên 580 USD/tấn trong năm 2022. Những giả định này khiến ước tính lợi nhuận của chúng tôi tăng lên khoảng 1-7% cho năm 2021-2022

Để định lượng tác động từ biến động của giá dầu đối với lợi nhuận của GAS, chúng tôi lưu ý rằng cứ giá dầu Brent tăng 10 USD/bbl, chúng tôi ước tính rằng lợi nhuận ròng của GAS sẽ tăng trong khoảng 0,8-1,2 nghìn tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh sơ bộ quý 3: Chúng tôi ước tính lợi nhuận của GAS sẽ giảm khoảng 15% - 20% so với cùng kỳ trong Q3 do sản lượng bán cho các nhà máy điện và khu công nghiệp giảm mạnh khoảng 25% -30% do các biện pháp giãn cách xã hội chặt chẽ trong Q3 tại các tỉnh miền Nam.

Nguồn: SSI

×
tvi logo