DIG: Khai thác quỹ đất lớn tiềm năng trong tương lai

DIG: Khai thác quỹ đất lớn tiềm năng trong tương lai

Lượt xem: 42
  •  

Chúng tôi khuyến nghị đầu tư cổ phiếu DIG với giá mục tiêu 1 năm là 39.000 đồng/cp dựa trên phương pháp RNAV, mức tăng 27,1% so với giá hiện tại.

Với xuất phát điểm là 1 doanh nghiệp thuộc bộ xây dựng, sau gần 30 năm phát triển, DIG là 1 trong những chủ đầu tư lớn ở khu vực phía nam với lợi thế sở hữu quỹ đất có giá vốn rẻ, tập trung tại nhiều tỉnh thành phố như Vũng Tàu, Đồng Nai, Hậu Giang,Vĩnh phúc…

• Quỹ đất lớn được kì vọng đem lại nhiều lợi thế trong tương lai: DIG sở hữu quỹ đất lớn gần 745 ha với giá vốn rẻ trải khắp các tỉnh thành. Một số dự án lớn có thể kể đến như Bắc Vũng Tàu (90 ha), Long Tân Đồng Nai (330 ha), Nam Vĩnh Yên (194 ha)

• Kế hoạch tăng vốn và trả cổ tức năm 2021. Trong năm 2021 DIG dự kiến phát hành cổ phần chia cổ tức năm 2019 với tỷ lệ 10% trong quý 1/2021. Ngoài ra, DIG còn có kế hoạch phát hành cổ phần chia cổ tức năm 2020 tối thiểu 18% trong quý 2- 3/2021. Đồng thời, phát hành 2 nghìn tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi (giá chuyển đổi dự kiến 40.000 đồng/cp). Nguồn vốn để bổ sung cho các dự án Bắc Vũng Tàu, Long Tân, Hậu Giang.

Yếu tố tích cực trong ngắn hạn

• Ghi nhận lợi nhuận đột biến đến từ việc ghi nhận chuyển nhượng 31 ha còn lại của dự án Đại Phước trong năm 2021 với tổng giá trị giao dịch ước tính gần 2,3 nghìn tỷ đồng.

• Ảnh hưởng tích cực của thị trường bất động sản từ dòng tiên đầu tư do môi trường lãi suất thấp hiện nay.

• Một số các dự án của DIG được hưởng lợi trực tiếp từ những công trình đầu tư cơ sở hạ tầng như sân bay Long Thành, đường cao tốc Biên Hòa Vũng Tàu.

Định giá: Năm 2021, ước tính doanh thu đạt 2.750 tỷ đồng (+10%) và LNST đạt 1.550 tỷ đồng (+115%). DIG đang giao dịch ở mức định giá 2021 P/E và P/B tương ứng là 11,5x và 1,7x

Rủi ro: Pháp lý dự án kéo dài, tiền đền bù sử dụng đất tăng.

▪ Kể từ tháng 06/2020, DIG đang nằm trong một xu hướng tăng giá mạnh khi vận động giá luôn nằm trên MA 20 tuần; trong khi DIG thường sẽ hồi phục trở lại sau những giai đoạn sụt giảm về gần đường MA này.

▪ Nhiều khả năng DIG đã hình thành đáy sóng 4 sau đợt sụt giảm vào tháng 01/2021 và đang nằm trong sóng 5 với mục tiêu vượt đỉnh sóng 3 (nằm tại vùng kháng cự 36, cũng là vùng đỉnh năm 2009).

▪ Mục tiêu đầu tiên là vùng kháng cự kỹ thuật 36.000 đồng/cp. Mục tiêu tiếp theo nằm tại 38.000 đồng/cp, cũng là vùng đỉnh sóng 5.

Nguồn: SSI

×
tvi logo