CTR: Triển vọng bứt phá nhờ mô hình Towerco và hưởng lợi từ kế hoạch cấp phép tần số 5G tại Việt Nam

CTR: Triển vọng bứt phá nhờ mô hình Towerco và hưởng lợi từ kế hoạch cấp phép tần số 5G tại Việt Nam

Lượt xem: 203
  •  

Cập nhật kết quả kinh doanh

• CTR ghi nhận kết quả kinh doanh bán niên với doanh thu thuần 3,542.6 tỷ đồng, tăng 31.9% so với cùng kỳ năm trước. Biên lãi gộp tăng từ 6.4% lên 7.2%. Lợi nhuận trước thuế đạt 194.3 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt gần 153.7 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 56.9% và 56.1% so với kết quả 6 tháng đầu năm 2020. CTR đặt kế hoạch kinh doanh cho năm 2021 với doanh thu 6,600 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 351 tỷ đồng. Như vậy sau nửa năm doanh nghiệp đã hoàn thành được 53.7% mục tiêu doanh thu và 55.4% mục tiêu lợi nhuận trước thuế.

• CTR ghi nhận kết quả quý 3/2021 với doanh thu 1,922 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 117.5 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng 24% và 32% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế tăng 31.2% so với cùng kỳ lên mức 91.65 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, CTR ghi nhận doanh thu đạt 5,464 tỷ đồng, tăng trưởng 29% so với cùng kỳ, hoàn thành 82.8% kế hoạch. Lợi nhuận trước thuế đạt 311.8 tỷ đồng, tăng trưởng 46.7% so với cùng kỳ và hoàn thành 88.8% mục tiêu lợi nhuận cả năm đề ra.

• Trong quý 4/2021, CTR đặt mục tiêu doanh thu 1,848 tỷ đồng, lũy kế cả năm ước đạt 7,324.3 tỷ đồng, vượt 11% so với kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế đạt mức 98.2 tỷ đồng, lũy kế năm 2021 dự kiến đạt 403.7 tỷ đồng, tương đương mức vượt 15% so với mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm.

Triển vọng doanh nghiệp

Khởi đầu là nhà thầu chuyên xây dựng hạ tầng viễn thông trong nước và quốc tế cho công ty mẹ - Tập đoàn Công nghiệp - Viễn thông Quân đội Viettel, từ năm 2010 CTR cổ phần hóa và dần mở rộng thêm các mảng kinh doanh khác. Hiện công ty hoạt động trong 5 lĩnh vực trụ cột gồm: Đầu tư và cho thuê hạ tầng (trạm thu phát sóng, hạ tầng thu phát sóng tòa nhà, hạ tầng truyền dẫn, năng lượng); Xây lắp (xây lắp hạ tầng viễn thông và xây dựng dân dụng); Vận hành khai thác (mạng lưới viễn thông, home care, solar care, IT support, fiber care – tower care); Giải pháp tích hợp (năng lượng, cơ điện M&E, ICT, smart solutions); Công nghệ thông tin. Giai đoạn 2016-2020, CTR gây ấn tượng mạnh khi đạt tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) doanh thu ở mức cao – 40%, CAGR lợi nhuận 29%. Tiềm năng phát triển của CTR giai đoạn 2021-2025 đến từ kế hoạch nhận chuyển nhượng các vị trí lắp đặt trạm thu phát sóng (BTS) từ Viettel, định hướng trở thành Towerco lớn nhất nước; kế hoạch triển khai mạng 5G tại Việt Nam từ Q4/2021-2022 và xu hướng tất yếu phát triển nền kinh tế số. Doanh thu của CTR theo chiến lược đến 2025 dự kiến đạt mốc 11,400 tỷ.

• Mô hình Towerco có tiềm năng tăng trưởng bứt phá và bền vững trong giai đoạn 2021-2025 Giai đoạn mới hình thành, các trạm viễn thông từng thuộc sở hữu của các nhà khai thác mạng di động (Mobile Network Operators - MNOs) như một phần cốt lõi trong cơ sở hạ tầng mạng, là lợi thế cạnh tranh của các doanh nghiệp này. Tuy nhiên khi mở rộng quy mô phát triển thị trường, những áp lực cạnh tranh và tối ưu tài chính yêu cầu MNOs phải cắt giảm chi phí và nợ để tìm kiếm khả năng tăng trưởng lợi nhuận đã khiến các nhà mạng thoái vốn khỏi tài sản thụ động này. Điều này đã tạo ra thị trường mới – Towerco. Đây là mô hình kinh doanh chuyên sở hữu các hạ tầng viễn thông, cung cấp và quản lý hạ tầng cho khách thuê (thường là MNOs).

Doanh thu của Towercos thông thường ổn định và bền vững bởi các thỏa thuận thuê dài hạn (5-10 năm), kèm theo điều kiện không thể hủy bỏ. Chỉ thị số 52/CT-BTTTT ngày 11/11/2019 về tăng cường chia sẻ, sử dụng chung cơ sở hạ tầng kỹ thuật viễn thông thụ động giữa các doanh nghiệp viễn thông tạo điều kiện thuận lợi cho Towercos mở rộng hoạt động và tăng trưởng lợi nhuận. Đối với CTR, doanh thu mảng cho thuê hạ tầng của doanh nghiệp còn phần nào được đảm bảo nhờ có khách hàng lớn là Công ty mẹ (Tập đoàn Công nghiệp – Viễn thông Quân đội Viettel). Cho đến Q1/2021, Viettel đang giữ vị trí là nhà mạng 4G lớn nhất Việt Nam với gần 42,000 trạm BTS và 33 triệu thuê bao; dự kiến đầu tư thêm khoảng 4,600 trạm 4G mới trong năm 2021. CTR định hướng trở thành Towerco lớn nhất tại Việt Nam sau giai đoạn 2021-2025 nhờ số lượng trạm BTS nhận chuyển nhượng từ Công ty mẹ Viettel, theo kế hoạch sẽ là 10,000 trạm, tương ứng với 2,000 trạm/năm.

Mô hình Towerco ở Việt Nam mới ở giai đoạn đầu phát triển và còn nhiều tiềm năng trong tương lai khi mức phí cho thuê tower và tenancy ratio (tỷ lệ thuê trạm dùng chung) ở Việt Nam hiện đang thấp so với khu vực và thế giới:

- Tenancy ratio của thị trường Việt Nam hiện vào khoảng 1.2-1.3x, khá thấp so với các nước khác trong khu vực cũng như trên thế giới: tại Mỹ: 2.5; Trung Quốc: 1.48; Ấn Độ: 2.1; Myanmar: 1.6; Indonesia: 1.8.

- Mức phí cho thuê tower: 300 USD/tower/tháng, thấp hơn rất nhiều so với các nước khác trong ASEAN; Mynamar: 900 USD/tower/tháng; Indonesia: 1,150 USD/tower/tháng; Malaysia: 1,250 USD/tower/tháng. Tính đến cuối tháng 7/2021, Viettel Construction đã sở hữu 1,360 trạm BTS, 2,600 km cáp quang treo, 4 tuyến cống bể ngầm, phủ sóng di động tòa nhà với 3 triệu m2 và 47 hệ năng lượng mặt trời công suất 17.7 MWp. Dù mới triển khai nhưng doanh thu năm 2020 của mảng hạ tầng cho thuê đã đạt hơn 65 tỷ đồng, gấp 7.6 lần năm trước đó. Sau 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu mảng này ghi nhận tăng trưởng đột biến 516% so với cùng kỳ, đạt 91.2 tỷ đồng, hoàn thành được 45.6% kế hoạch năm.

Biên lợi nhuận gộp của hạ tầng cho thuê cũng ở mức cao (30%). Hiện ngoài Viettel thì có Mobifone đang thuê hạ tầng của CTR. Tỷ lệ dùng chung (tenancy ratio) tính tới hồi giữa năm đang là 1.1 và doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng lên 1.2-1.3 trong thời gian tới. Tenancy ratio tăng sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của mảng này.

Nguồn: FNS 

×
tvi logo