Cập nhật VHC: Xuất khẩu sang Mỹ tăng trưởng mạnh nhờ cầu hồi phục sau khi mở cửa

Cập nhật VHC: Xuất khẩu sang Mỹ tăng trưởng mạnh nhờ cầu hồi phục sau khi mở cửa

Lượt xem: 130
  •  

Ngày 03/06, Agriseco Research đã gửi tới Quý khách hàng báo cáo cập nhật cổ phiếu VHC tại đây với giá mục tiêu 50.000đ/cp. VHC đang có nhiều tiềm năng xuất khẩu tại thị trường Mỹ nhờ nhu cầu hồi phục sau đại dịch. Vừa qua, công ty đã công bố số liệu kinh doanh 6 tháng đầu năm, chúng tôi kính gửi Quý khách các nội dung cập nhật sau:

 Kết quả kinh doanh quý 2 và nửa đầu năm tăng chủ yếu nhờ thị trường Mỹ: KQKD quý 2 tăng trưởng mạnh bởi LNST tăng gần 100% so với quý 1.2021 và tăng 16% svck năm trước. 6T/2021, DT đạt 4.134 tỷ đồng (+24% svck) và LNST đạt 392 tỷ đồng (+4% svck), lần lượt đạt 48% và 56% kế hoạch cả năm 2021. Trong đó, doanh thu chủ yếu đến từ thị trường Mỹ (+42%) và Trung Quốc (+50%). Tăng trưởng DT cao hơn tăng trưởng LN có thể do chi phi logistics, kho bãi tăng mạnh hơn trong kỳ.

 Thị trường xuất khẩu Mỹ tiếp tục tăng bù đắp cho sự sụt giảm của Trung Quốc và EU: Tháng 6.2021, doanh thu xuất khẩu sang Mỹ tăng vượt bậc lên 77% svck nhờ sự hồi phục các cửa hàng và dịch vụ ăn uống. Nhờ đó, DT nửa đầu năm 2021 của Mỹ tăng 42% svck năm 2020. Thị trường Mỹ chiếm tỷ trọng lớn 40% tổng DT, do đó AGR Research kỳ vọng nhu cầu cá tra ở Mỹ tăng trưởng vượt bậc trong thời gian tới khi VHC tiếp tục được hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá 0USD/kg vừa qua. Ngược lại, DT từ EU 6T.2021 giảm 12% do giá thành cá chế biến tăng khiến thị trường EU hủy bỏ đơn hàng. DT ở Trung Quốc tháng 6 giảm 12% svck năm trước do lo ngại biến thể Delta.

 Mảng Collagen & Gelatin chưa đạt kỳ vọng: 6T/2021, DT đạt 338 tỷ đồng (-8% svck 2020), đóng góp khoảng 8% trên tổng DT. So với mức tăng trưởng mạnh 13% năm 2020 và kỳ vọng của VHC khi dự kiến DT mảng này đạt 1.000 tỷ đồng năm 2021, KQKD chưa khả quan do kế hoạch nâng cấp nhà máy mới trì hoãn bởi dịch bệnh và thiếu container xuất khẩu. Agriseco Research nhận định việc nâng cấp nhà máy sẽ chỉ đạt khoảng 60% công suất và DT sẽ không đạt kỳ vọng trong năm 2021. Tuy nhiên, chúng tôi dự kiến sau khi nâng cấp nhà máy được hoàn thành, DT mảng collagen sẽ tăng trưởng trở lại và tiếp tục đóng góp cải thiện biên lợi nhuận công ty.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Giá cổ phiếu VHC hiện đang có xu hướng điều chỉnh theo thị trường. Đường giá đang tiệm cận dải Bollinger band phía dưới. Nhà đầu tư có thể xem xét tham gia VHC ở vùng hỗ trợ 35 – 36 hiện tại với giá mục tiêu 50, cắt lỗ nếu thủng 25.

Nguồn: AGR 

×
tvi logo