Cập nhật FPT: Thị trường quốc tế dẫn dắt tăng trưởng

Ngày 15/11, Agriseco Research đã gửi tới Quý khách hàng báo cáo cập nhật cổ phiếu FPT tại đây với giá mục tiêu 120.000đ/cp. Giá cổ phiếu vẫn đang trong kênh tăng trưởng trung và dài hạn. Vừa qua, FPT đã công bố KQKD tháng 11 với nhiều thông tin đáng chú ý, Agriseco Research kính gửi Quý khách các thông tin cập nhật sau:

 KQKD 11T.2021 tăng trưởng mạnh: DT và LNTT lần lượt đạt 31.800 tỷ đồng và 5.850 tỷ đồng, tăng 20,6% yoy và 19,7% yoy. KQKD các tháng cuối năm đều tăng trưởng ấn tượng khi tháng 11 DT và LNTT lần lượt tăng trưởng 32% yoy và 20% yoy. Điều này chủ yếu là nhờ doanh thu ký mới mảng công nghệ tại thị trường nước ngoài. Dựa trên kỳ vọng hợp đồng ký mới tiếp tục tăng, chúng tôi dự báo LNTT Q4 sẽ khoảng 1.820 tỷ đồng (+25% yoy).

 Mảng công nghệ - Tăng trưởng mạnh từ thị trường quốc tế: DT và LNTT 11T.2021 lần lượt đạt 18.297 tỷ đồng (+25% yoy) và 2.639 tỷ đồng (+27% yoy). Trong đó, thị trường nước ngoài đóng góp lớn vào tốc độ tăng trưởng mảng công nghệ khi DT và LN đều tăng trên 20%. Thị trường Mỹ và APAC đã hồi phục rõ nét khi doanh thu 2 mảng này dẫn đầu với tốc độ tăng lần lượt là 45% và 40%, chủ yếu nhờ các hợp đồng ký mới tại đây. FPT liên tục ký kết được các dự án chuyển đổi số cả trong và ngoài nước giúp doanh thu mảng này tăng 76% yoy nhờ các dịch vụ phân tích dữ liệu, điện toán đám mây. Chúng tôi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận mảng công nghệ vẫn tăng trưởng trên 20% nhờ thị trường trong nước và quốc tế tiếp tục là động lực dẫn dắt.

 Mảng viễn thông và mảng giáo dục - Tăng trưởng bền vững: Doanh thu và LNTT mảng viễn thông 11T.2021 lần lượt đạt 11.517 tỷ đồng (+11% yoy) và 2.190 tỷ đồng (+18% yoy) chủ yếu đóng góp chính đến từ mảng dịch vụ viễn thông và sự phục hồi mảng truyền hình. Bên cạnh đó, doanh thu mảng giáo dục, đầu tư tăng mạnh 43,5% yoy. Đáng chú ý, LNTT mảng giáo dục và đầu tư ghi nhận tăng trưởng tháng thứ 2 liên tiếp. Đây là dấu hiệu tích cực cho thấy hoạt động đầu tư và giáo dục đang có sự hiệu quả.

KHUYẾN NGHỊ

KQKD 11T.2021 tăng trưởng mạnh khi doanh thu và LNTT lần lượt tăng 20,6% yoy và 19,7% yoy. Như vậy, mặc dù đại dịch Covid diễn biến phức tạp, FPT vẫn liên tục ghi nhận KQKD tăng trưởng 2 chữ số cả về doanh thu và lợi nhuận. Đây là tin tích cực đối với một cổ phiếu đầu ngành như FPT. Chúng tôi dự báo LNTT Q4 sẽ tăng 25% yoy nhờ động lực tăng từ các hợp đồng ký mới ở mảng công nghệ. Cho năm 2022, chúng tôi dự phóng LNTT tiếp tục tăng trưởng ở mức trên 20% yoy. Do đó, Agriseco Research duy trì khuyến nghị tiếp tục Nắm giữ cổ phiếu FPT trong vòng 6 tháng với giá mục tiêu là 120.000 đ/cp (Upside 25% từ thị giá hiện tại), tương ứng P/Ef ~ 23,2x lần. Vùng giá hỗ trợ gần nhất phù hợp để giải ngân là tại vùng 95.000 – 96.000 đồng/cp

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Cổ phiếu FPT hiện đi ngang trong biên độ hẹp quanh vùng giá 95.000-100.000 đồng/cp. Các đường MA đang có xu hướng bám chặt kết hợp với thanh khoản giảm cho thấy nguồn cung trên thị trường tương đối yếu. Quan sát các chỉ báo động lượng, các đường Stochastic đang có xu hướng cắt lên trong khi RSI duy trì ở ngưỡng tích cực trên mức 50 điểm. Vì vậy, chúng tôi cho rằng vùng nền giá hiện tại của FPT đang tương đối an toàn để giải ngân ở tỷ trọng nhỏ. Mức giá mục tiêu của FPT theo Fibonacci sẽ dao động ở mốc 118.000-120.000 đồng/cp, cắt lỗ khi giá xuống dưới 93.000 đồng/cp.

Nguồn: AGR