Cập nhật FMC 06.2021

Cập nhật FMC 06.2021

Lượt xem: 64
  •  

Tổng quan thị trường

Chỉ số VnIndex giảm -3,10 điểm – tương đương -0,22%, xuống 1.376,87 điểm. Chỉ số HnxIndex giảm -1,29 điểm – tương đương -0,41%, đóng cửa ở mức 315,80 điểm.

GVR, PLX và VIC là 3 mã có tác động tiêu cực nhất lên VnIndex, lấy đi -0,92, -0,74 và -0,55 điểm. Trong khi đó, VCB, VPB và CTG là 3 mã hỗ trợ tích cực nhất lên chỉ số, đóng góp +2,12, +2,00 và +0,81 điểm.

Giá trị giao dịch đạt 21.124,14 tỷ VNĐ trên sàn HSX và 2.876,15 tỷ VNĐ trên sàn HNX. Khối ngoại mua ròng +162,23 tỷ VNĐ trên sàn HSX và +15,02 tỷ VNĐ trên sàn HNX.

Về diễn biến nhóm ngành, chỉ duy nhất nhóm ngành Tài Chính (+0,98%) tăng điểm trong phiên giao dịch ngày hôm nay, được hỗ trợ bởi VCB (+1,95%), VPB (+4,55%) và CTG (+1,54%). Ở chiều ngược lại, ngành Năng Lượng (-3,31%) là nhóm ngành có diễn biến tiêu cực nhất phiên hôm nay, do tác động đến từ sự giảm điểm của PLX (-3,58%), PVD (-1,68%) và PSH (-3,77%).

Cập nhật FMC 06.2021

Trong 5 tháng đầu năm 2021, doanh thu xuất khẩu của FMC tiếp tục khởi sắc ở mức 75,6 triệu USD (+33,3% yoy), cho thấy tín hiệu tăng trưởng tích cực từ các thị trường chính.

Nâng cao năng lực chế biến nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường EU: FMC đang triển khai đầu tư 2 nhà máy mới trong Khu công nghiệp An Nghiệp Sóc Trăng, nâng tổng công suất thiết kế từ 24.000 - 26.000 tấn thành phẩm/năm lên khoảng 45.000 tấn thành phẩm/năm – tăng khoảng 80%.

Mở rộng vùng nuôi, nâng cao tự chủ nguồn nguyên liệu: FMC có kế hoạch tiếp tục mở rộng thêm 100 ha vùng nuôi trong giai đoạn 2021-2022, nâng tỷ lệ tự chủ nguyên liệu lên mức 50% vào năm 2025. Trong dài hạn, BVSC đánh giá việc nâng cao tự chủ nguyên liệu đầu vào sẽ giúp FMC cải thiện biên lợi nhuận gộp từ 9,7% (năm 2020) lên mức 11-13%, giảm thiểu ảnh hưởng tiêu cực của biến động giá tôm nguyên liệu.

Quản trị tốt, chính sách cổ tức ổn định. FMC sở hữu cơ cấu tài chính khá lành mạnh, khả năng quản lý vốn lưu động ngày càng hiệu quả. Với sự đồng hành của Tập đoàn PAN, cùng với chính sách điều hành hợp lý của ban lãnh đạo, doanh nghiệp có khả năng duy trì hoạt động hiệu quả, song song phát triển doanh nghiệp theo hướng bền vững. FMC đã thực hiện chi trả trung bình ở mức 2.250 VND/cp trong 5 năm gần đây, trong năm 2021 doanh nghiệp dự kiến trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức tối thiểu là 2.000 VND/cp.

Dự báo KQKD 2021: Doanh thu của FMC có khả năng tăng trưởng so với năm ngoái nhờ sự phục hồi tiêu thụ của cả ba thị trường chính là Mỹ, EU, và Nhật Bản. Dù vậy, biên lợi nhuận thuần sẽ khó quay trở lại mức năm 2019 do giá xuất khấu tăng chậm, trong khi các chi phí liên quan như giá nguyên liệu và chi phí vận chuyển ở mức cao. BVSC dự báo doanh thu thuần năm 2021 của FMC đạt 4.729 tỷ đồng (+7% yoy) và LNST đạt 260 tỷ đồng (+15% yoy), tương đương với EPS là 4.419.

BVSC đưa ra khuyến nghị ngắn hạn OUTPERFORM đối với cổ phiếu FMC, với mức giá mục tiêu là 42.800 đ/cp theo phương pháp DCF, tương ứng với mức 2021 forward P/E là 9,7x.

Nguồn: BVSC 

×
tvi logo