C47: Vững xây công trình

C47: Vững xây công trình

Lượt xem: 145
  •  

 Hoạt động chính trong lĩnh vực xây dựng, thi công, xây lắp. Đặc biệt, doanh nghiệp có thế mạnh trong xây dựng các dự án thủy điện, thủy lợi.

 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 699 tỷ và 24 tỷ đồng, lần lượt giảm 30% và tăng 53% so với cùng kỳ: 1) mảng xây dựng doanh thu dừng ở 646 tỷ đồng, giảm 30%YoY do ảnh hưởng từ dịch Covid; 2) mảng dịch vụ cũng giảm mạnh 52%YoY; 3) biên lợi nhuận gộp tăng từ 12,5% lên mức 13%.

 Nhu cầu tiêu thụ điện ở Việt Nam kỳ vọng sức tăng trưởng duy trì ở mức trung bình 9% - 10%/năm, kéo theo nhu cầu thi công các dự án điện. Một số công trình tiêu biểu C47 thi công: Hệ thống thủy lợi Tân Mỹ - Ninh Thuận, Thủy điện Tích Năng Bác Ái, Công trình Hồ chứa nước Đồng Mít tỉnh Bình Định. Ngoài ra, 2 dự án trọng điểm:

+ Dự án mở rộng Nhà máy thủy điện Đa Nhim với công suất thiết kế tăng thêm 80 MW, tương ứng sản lượng trung bình tăng thêm 99 triệu kwh.

+ Dự án Nhà máy thủy điện Hòa Bình mở rộng với tổng công suất 480 MW, tương ứng sản lượng 488,3 triệu kwh.

 Dự báo doanh thu và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ năm 2021 ước đạt 1.043 tỷ và 36 tỷ đồng, giảm 15% và tăng 68% cùng kỳ: 1) quý 4 kỳ vọng phục hồi trở lại mảng xây dựng sau giai đoạn khó khăn do dịch Covid; 2) mảng xây dựng kỳ vọng doanh thu 967 tỷ đồng, giảm 10,3%YoY.

 Năm 2022, chúng tôi dự phóng doanh thu và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 1.266 tỷ và 65 tỷ đồng, lần lượt tăng 19,3% và 73,6% so với cùng kỳ: 1) doanh thu xây dựng đạt 1.162 tỷ đồng, tăng 20,2% YoY nhờ chính sách thúc đẩy đầu tư công của Chính phủ; 2) mảng dịch vụ kỳ vọng doanh thu đạt 57 tỷ đồng, tăng 81,3%YoY.

 EPS forward 2022 ước đạt 3.042 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 5,6 lần, quanh vùng thấp nhất trong 5 năm trở lại đây. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho C47: 1) chính sách đầu tư công của Chính phủ hỗ trợ mảng xây dựng; 2) hoạt động kinh doanh kỳ vọng có sự phục hồi sau giai đoạn gặp khó khăn để duy trì tăng trưởng.

Nguồn: MIRAE 

×
tvi logo