BID: Duy trì đà tăng trưởng tích cực

BID: Duy trì đà tăng trưởng tích cực

Lượt xem: 172
  •  

(1) Tăng trưởng tín dụng hồi phục: Chúng tôi kỳ vọng tốc độ tăng tín dụng của BID có thể được cải thiện trong 2022 đạt 12-14% khi dịch bệnh được kiểm soát tốt và nhu cầu tín dụng tăng.

(2) Tăng quy mô khách hàng cá nhân và sức hút tiền gửi không kỳ hạn nhờ ngân hàng số và chính sách miễn phí chuyển khoản.

(3) Áp lực trích lập dự phòng giảm đáng kể: Với việc trích lập dự phòng gần 30 nghìn tỷ cho nợ xấu bao gồm 100% dư nợ tái cơ cấu trong năm qua, chúng tôi kỳ vọng chi phí này sẽ giảm dần trong các năm tiếp theo, tạo đà cho lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ.

Khuyến nghị: BID là ngân hàng có quy mô tài sản hàng đầu hệ thống, với nguồn lực tốt và đã cơ bản hoàn thành đề án tái cơ cấu NHNN giao cho để bước vào giai đoạn phát triển mới. Do giá cổ phiếu đã tăng hơn 20% trong 2 tháng qua, chúng tôi hạ khuyến nghị xuống KHẢ QUAN đối với cổ phiếu của ngân hàng BIDV và ước tính giá trị hợp lý là 48.320 đồng/cổ phiếu.

KẾT QUẢ KINH DOANH 2021

Lợi nhuận tăng cao nhờ cải thiện NIM và tiết giảm chi phí hoạt động

Trong 2021, BID công bố tổng thu nhập hoạt động và LNTT đạt lần lượt 62.395 tỷ đồng (+24,7%) và 13.602 tỷ đồng (+50,7% yoy).

Tăng trưởng thu nhập tích cực đến từ biên lãi ròng NIM mở rộng và kiểm soát tốt chi phí hoạt động.

Tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 11,2% với quy mô cho vay khách hàng tăng lên 1,35 triệu tỷ đồng. Tốc độ tăng trưởng cao nhất ở phân khúc bán lẻ với 24,1% (chiếm 39,8% tổng dư nợ), nhóm doanh nghiệp lớn tăng 12,2% (chiếm 37,5% dư nợ), trong khi nhóm SME ghi nhận giảm 5,8% do ảnh hưởng của dịch bệnh.

Huy động từ tiền gửi và giấy tờ có giá ghi nhận 1,5 triệu tỷ đồng (+16,6% yoy). Trong đó, tiền gửi khách hàng tăng +12,5% yoy, giấy tờ có giá tăng +95,6% yoy. Tốc độ tăng trưởng huy động nhanh hơn tín dụng giúp BID cải thiện thanh khoản với chỉ số LDR theo thông tư 22 giảm xuống 83,4%, so với mức cao 86-88% trong các năm trước đây. Tỷ lệ CASA tăng lên 19,4%, với trên 20% đến từ khách hàng cá nhân nhờ áp dụng chính sách “zero fee” miễn phí chuyển khoản trên ứng dụng ngân hàng số.

Thu nhập lãi thuần ghi nhận 46.818 tỷ đồng (+30,8% yoy). NIM tăng lên 2,9% do chi phí vốn tiếp tục giảm nhờ hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp và tỷ lệ CASA tăng.

Thu nhập ngoài lãi đạt 15.578 tỷ đồng (+9,4% yoy), trong đó ghi nhận sự tăng trưởng của 2 hoạt động bao gồm: (1) thu nhập thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 6.614 tỷ đồng (+25,6% yoy) với động lực từ dịch vụ ngân hàng số tăng trưởng gấp 2 lần năm 2020, hiện chiếm 20% tổng phí dịch vụ; và (2) thu nhập khác đạt 6.060 tỷ đồng (+19% yoy) với cấu phần chính là lợi nhuận từ thu hồi nợ xấu đã xóa.

Chi phí hoạt động ghi nhận 19.361 tỷ đồng (+9,4% yoy). CIR cải thiện rõ rệt trong năm 2021, giảm còn 31% so với mức 35,4% trong năm 2020. Trong những năm qua, BID luôn là một trong những ngân hàng kiểm soát CIR tốt nhất trong ngành khi chi phí cho nhân viên đang có xu hướng ngày càng giảm nhờ tận dụng hệ thống phân phối để bán chéo sản phẩm và liên tục cải thiện hiệu quả hoạt động nhờ ứng dụng công nghệ.

Chất lượng tài sản cải thiện

Tỷ lệ nợ xấu ghi nhận 0,98%, cải thiện đáng kể so với mức 1,76% vào cuối năm 2020 và là mức thấp nhất 10 năm qua, trong đó khối nợ xấu lớn nhất - nợ nhóm 5 - giảm gần 58%. Tỷ lệ nợ xấu mở rộng (bao gồm nợ nhóm 2) liên tục giảm mạnh qua các năm, hiện ở mức 2,12%. Dư nợ của nhóm khách hàng tái cơ cấu ghi nhận khoảng 25.000 tỷ đồng, tương đương 1,8% dư nợ. BID đã trích lập toàn bộ cho các khoản nợ tái cơ cấu gia hạn trả nợ gốc với khoảng 13.000 tỷ đồng trong năm 2021. Ngân hàng kỳ vọng 95% khách hàng tái cơ cấu sẽ hồi phục và quay lại trả nợ trong năm 2022.

BID tiếp tục duy trì tỷ lệ xóa nợ cao đạt 19.345 tỷ đồng trong kì (+15% yoy). Chi phí trích lập dự phòng đạt 29.432 tỷ đồng (+26,2% yoy), tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLCR) tăng lên 219.3%, mức cao thứ 3 trong hệ thống

Dành 7.900 tỷ đồng giảm lãi, phí cho khách hàng

Trong 2021, BID đã dành khoảng 7.900 tỷ đồng hỗ trợ các khách hàng theo nhiều hình thức bao gồm miễn giảm lãi, miễn giảm phí, thoái lãi dự thu nợ tái cơ cấu. Trong đó, BID miễn giảm 4.128 tỷ tiền lãi cho 453 nghìn khách hàng trong nửa cuối năm 2021.

Kế hoạch tăng vốn

Cuối 2021 BID đã thực hiện chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 25,77% để tăng vốn điều lệ thêm 10.365 tỷ lên gần 50.590 tỷ đồng, trở thành ngân hàng có vốn điều lệ cao nhất hệ thống. Trong khi đó, đại diện ngân hàng chia sẻ kế hoạch phát hành riêng lẻ cho các quỹ ngoại với tỷ lệ 6,75% đang trong giai đoạn đàm phán và có thể được thực hiện trong năm nay, kết hợp với việc phát hành ra công chúng nếu điều kiện thị trường thuận lợi.

Nguồn: VCBS

×
tvi logo