Báo cáo phân tích cổ phiếu VHM 30/09/21

Báo cáo phân tích cổ phiếu VHM 30/09/21

Lượt xem: 20
  •  

− VHM duy trì triển vọng tăng trưởng tích cực và vị thế đầu ngành với quỹ đất lên tới 164 triệu m2, tập trung chủ yếu tại khu vực vùng ven/ các thành phố lớn và các đô thị vệ tinh có vị trí kết nối giao thông tốt, nằm tại các trục phát triển của các địa phương.

− Các đại đô thị tiếp tục mang đến nguồn lợi nhuận quan trọng trong năm 2021: Dự án Vinhomes Grand Park, Ocean Park và Smart City tiến tới hoàn thành chuyển nhượng toàn bộ các sản phẩm và duy trì là nguồn đóng góp lớn cho lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2021 - 2022.

− Tiềm năng từ các đại đô thị Wonder Park, Dream City và Vinhomes Cổ Loa: Các dự án hiện đang được đẩy mạnh triển khai và hướng tới có thể mở bán đợt 1 ngay từ cuối năm 2021. Với tổng quy mô lên đến 960 ha, các đại đô thị trên sẽ là nguồn đóng góp doanh thu và dòng tiền quan trọng cho Vinhomes trong ít nhất 4 năm tới

Đánh giá: Mặc dù chịu tác động nhất định từ tình hình dịch Covid-19, KQKD của VHM trong giai đoạn 2021-2022 dự báo sẽ duy trì kết quả tích cực. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VHM với mức định giá hợp lý là 106.785 VNĐ/ cổ phiếu.

CẬP NHẬT KQKD 6T.2021

Doanh thu thuần tăng trưởng mạnh mẽ +82,2% so với cùng kì và đạt 41.712 tỷ đồng, động lực chính tiếp tục đến từ 3 đại dự án Vinhomes Ocean Park, Grand Park và Smart City. Đặc biệt trong Q2.2021 doanh nghiệp đã ghi nhận giao dịch bán buôn lớn tại dự án Ocean Park và Smart City với giá trị 12.800 tỷ đồng, qua đó đóng góp lớn cho tăng trưởng doanh thu trong kì.

LNST đạt 15.781 tỷ đồng, tăng trưởng 39,4% so với cùng kì. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện tích cực nhờ: (1) Các giao dịch bán buôn (có biên lợi nhuận gộp cao hơn bán lẻ) chiếm tỷ trọng cao trong doanh thu; (2) Trong kì VHM đã tiến hành bàn giao một lượng lớn sản phẩm thấp tầng tại Vinhomes Grand Park với biên lợi nhuận cao.

Nguồn: VCBS 

×
tvi logo