Báo cáo ngắn Công ty Cổ phần Bột giặt Lix

Báo cáo ngắn Công ty Cổ phần Bột giặt Lix

Lượt xem: 52
  •  

Duy trì phong độ ổn định

❑ Hoạt động chính trong lĩnh vực sản xuất sản phẩm gia đình như bột giặt, nước rửa chén, nước lau sàn, nước giặt, gel tẩy rửa với thương hiệu mạnh. LIX đang đứng thứ 3 thị phần mảng bột giặt, nước giặt, nước xả. Chiến lược giá thành bình dân giúp LIX phát triển tốt ở khu vực lao động thu nhập trung bình thấp cũng như vùng nông thôn.

❑ Hệ thống mạng lưới rộng khắp với 185 nhà phân phối cùng hơn 72.000 điểm bán hàng. LIX đang có mặt gần như hầu hết các chuỗi siêu thị lớn trên toàn quốc, cũng như gia công sản phẩm cho Coop Mart, Big C, Mega Market, Vinmart, Lotte. Ngoài ra, LIX cũng phát triển hoạt động xuất khẩu với đối tác đến từ 24 quốc gia trên thế giới.

❑ Năm 2020, doanh thu thuần và lãi ròng đạt 2.902 tỷ đồng và 230 tỷ đồng, lần lượt tăng 14,9% và 28,5% so với cùng kỳ: 1) nhu cầu chất tẩy rửa gia tăng nhanh mùa dịch; 2) biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 22,1% lên mức 25,5%; 3) chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 39,3% và 11,3% so với cùng kỳ. ❑ Cổ tức tiền mặt ở quanh mức 30% bằng tiền, tương ứng cổ tức/tiền mặt khả quan quanh mức 5,3%. Hoạt động duy trì ổn định giúp tỷ suất lợi nhuận ròng/vốn chủ sở hữu (ROE) duy trì trên mức 30% trong nhiều năm.

❑ Năm 2021, doanh thu thuần và lãi ròng đạt 3.175 tỷ đồng và 242 tỷ đồng, tăng 9,4% và 5,2% so với cùng kỳ: 1) mảng chất tẩy rửa kỳ vọng vẫn duy trì nhịp tăng trưởng, mặc dù chậm hơn mức tăng trưởng năm 2020; 2) biên lợi nhuận gộp giảm từ 25,5% xuống còn 24,0%; 3) chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 4% cùng kỳ.

❑ EPS forward 2021 ở mức 7.465 đ/cp, tương ứng P/E forward 2021 ở mức 7,6 lần, thấp hơn trung bình trong 5 năm gần đây. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho LIX: 1) nhu cầu chất tẩy rửa vẫn duy trì trong mùa dịch; 2) hoạt động kinh doanh ổn định, tài chính lành mạnh, cổ tức cao.

• LIX đang trong nhịp tăng ngắn hạn để hướng đến ngưỡng cản quan trọng quanh 58.000 đ/cp. Đầy là vùng kháng cự mạnh đã 4 lần thất bại khi chinh phục.

• Nếu vượt qua ngưỡng cản này thì khoảng giá trên sẽ rộng và LIX sẽ có nhiều cơ hội bứt phá.

Nguồn: Mirae Asset

×
tvi logo