Báo cáo ngắn cơ hội đầu tư cp DBC

Báo cáo ngắn cơ hội đầu tư cp DBC

Lượt xem: 86
  •  

KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

Chúng tôi khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 68.300 VND/cp đối với Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam với kỳ vọng triển vọng kinh doanh cải thiện, mở rộng quy mô doanh nghiệp và ghi nhận lợi nhuận từ dự án BĐS.

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

Triển vọng kinh doanh có dấu hiệu cải thiện đến từ mô hình chế biến khép kín 3F (FeedFarm-Food) phát huy hiệu quả, dự báo giá heo hồi phục và giá thức ăn chăn nuôi giảm dần trong thời gian tới. Giá heo đang có xu hướng hồi phục kể từ giữa tháng 8, việc tái đàn chậm của các hộ chăn nuôi nhỏ sẽ là cơ hội giúp các doanh nghiệp lớn, có quy trình sản xuất khép kín như DBC tăng thị phần. Giá nguyên vật liệu giảm cùng chính sách hỗ trợ sẽ giúp giá thức ăn chăn nuôi giảm dần.

Tiềm năng tăng trưởng dài hạn với nhiều dự án mở rộng về cả quy mô và thị trường. DBC dự kiến tiếp tục mở rộng quy mô đàn lợn để gia tăng thị phần mở rộng thị trường cả nước với 4 dự án chính, quy mô lợn thịt của DBC tăng thêm 285,000 con, tăng 40% so với kế hoạch năm 2021 và tăng thêm 20,200 con giống hậu bị, 247,000 con lợn giống cai sữa. Bên cạnh đó, DBC cũng tiếp tục đầu tư nhà máy ép dầu thực vật giai đoạn 2, nâng công suất tăng gấp đôi. Dự án bất động sản Lotus Central dự kiến bàn giao từ cuối Q3/2021 sau khi bị trì hoãn trong Q2/2021 do dịch bệnh bùng phát tại Bắc Ninh.

Dự án Lotus Central bàn giao trong T8/2021, có thể đóng góp tích cực vào KQKD trong 2H2021. Bên cạnh đó, DBC cũng triển khai dự án DABACO Park View City tại Huyền Quang có tổng vốn đầu tư 533 tỷ đồng, dự kiến bàn giao trong Q4/2021.

RỦI RO

Rủi ro biến động giá nguyên liệu, vật liệu

Rủi ro dịch bệnh đàn vật nuôi

Rủi ro biến động giá lợn Trung Quốc

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Trong Q2/2021 doanh nghiệp đối mặt với nhiều khó khăn khiến lợi nhuận sụt giảm

Quý 2/2021, DBC công bố KQKD với lợi nhuận đạt 214.9 tỷ đồng (-46,5% YoY) và doanh thu 2,596 tỷ đồng (+17.1 YoY). Lợi nhuận tiêu cực do biên lợi nhuận gộp giảm bởi giá lợn giảm, giá nguyên vật liệu sản xuất tăng, ảnh hưởng của dịch bệnh bùng phát tại Bắc Ninh và tiến độ bàn giao dự án Lotus Center chậm hơn dự kiến (dự kiến bàn giao T5/2021). Theo đó, lũy kế 6 tháng đầu năm, ghi lợi nhuận đạt 579.9 tỷ đồng (-22.7% YoY) và doanh thu 5,070 tỷ đồng (+10.1 YoY).

Nguồn: KBSV

 

×
tvi logo