Báo cáo chiến lược Ngành Dầu khí 6 tháng cuối năm 2021

Báo cáo chiến lược Ngành Dầu khí 6 tháng cuối năm 2021

Lượt xem: 293
  •  

Thị trường dầu khí thế giới

▪ Giá dầu tiếp tục tăng mạnh trong 6 tháng đầu năm và hiện đạt mức cao nhất trong hơn 2 năm qua nhờ vào triển vọng nhu cầu tăng lên khi các nền kinh tế mở cửa trở lại sau khi chiến dịch tiêm Vaccine mang lại hiệu quả tốt tại Bắc Mỹ và Châu Âu, cùng với đó là nguồn cung được kiểm soát khi nhóm OPEC+ đồng thuận việc nới lỏng thận trọng. Giá dầu giữa tháng 6 đạt mức 72-75 usd/thùng với dầu Brent và 70-72 usd/thùng với dầu WTI, tăng mạnh 43% và 48% từ đầu năm đến nay.

▪ Nhu cầu dầu tháng 5 đạt mức 96.2 tth/ng và được dự báo tăng lên mức 98.14 tth/ng trong tháng 6 và tiếp tục tăng lên mức 101.4 tth/ng vào cuối năm 2021, đưa mức trung bình cả năm 2021 lên 97.6 tth/ng, tăng 5.8% so với trung bình 2020. Nhu cầu tăng mạnh ở các nước như Mỹ, Châu Âu, trong khi châu Á và các khu vực khác vẫn đang chịu ảnh hưởng của dịch Covid19.

▪ Sản lượng khai thác trong tháng 5.2021 đạt 95.02 tth/ng, đây là mức cao nhất kể từ tháng 4 .2020. EIA dự báo, nguồn cung nửa cuối năm 2021 tiếp tục tăng lên khi nhóm OPEC+, Mỹ, Brazil, Canada, Nauy…gia tăng sản lượng khai thác. Đến cuối năm 2021, sản lượng đạt 100.1 tth/ngày, đưa trung bình cả năm lên 96.82 tth/ngày, tăng 2.58 tth/ng, tương đương 2.7% so với 2020.

Ngành dầu khí Việt Nam

▪ Giá dầu hồi phục và tăng mạnh trong 6 tháng đầu năm giúp hoạt động của ngành dầu khí trong nước gặp nhiều thuận lợi. Mặc dù sản lượng dầu khí khai thác ở mức thấp nhưng vẫn đạt và vượt kế hoạch đặt ra, đặc biệt doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh, vượt xa kế hoạch 5 tháng đầu năm. Cụ thể, doanh thu đạt 277.3 nghìn tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ, đặc biệt lợi nhuận trước thuế đạt 15.3 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh 200% so với cùng kỳ 2020, giá trị nộp ngân sách đạt 32.4 nghìn tỷ đồng.

▪ Tại khâu thượng nguồn, hoạt động đầu tư thăm dò và khai thác của các nhà thầu diễn ra tích cực hơn trong bối cảnh giá dầu tăng. Trong 5 tháng đầu năm, sản lượng khai thác dầu đạt 4.54 triệu tấn, bằng 91% cùng kỳ và hoàn thành 47% kế hoạch năm, sản lượng khí đạt 3.47 tỷ m3, bằng 87% cùng kỳ và hoàn thành 36% kế hoạch năm. Khai thác khí giảm do nhu cầu hạ nguồn đang ở mức thấp, chúng tôi dự báo sản lượng khí khai thác sẽ tăng mạnh lên về giai đoạn cuối năm.

▪ Tại khâu trung và hạ nguồn, các dự án đầu tư như nhà máy hóa dầu Long Sơn, kho cảng LNG Thị Vải… vẫn đang được tập trung thực hiện. Trong khi đó, hoạt động sản xuất đạt kết quả khả quan, sản lượng xăng dầu sản xuất trong 5 tháng đầu năm đạt 5,53 triệu tấn, bằng 97% cùng kỳ năm trước, sản lượng tiêu thụ (bỏ qua tồn kho) đạt 8,3 triệu tấn, tăng mạnh 14% so với cùng kỳ năm trước. Trong nửa cuối năm 2021, chúng tôi dự báo nhu cầu tiêu thụ xăng dầu sẽ tăng lên, đưa sản lượng cả năm đạt mức 19.4-19.6 triệu tấn, tăng 6% so với 2020

▪ Hoạt động của các doanh nghiệp ngành dầu khí niêm yết trên sàn chứng khoán gặp nhiều thuận lợi khi giá dầu tăng. Nhóm doanh nghiệp dịch vụ kỹ thuật dầu khí (PVS, PVD) vượt qua khó khăn và đang có triển vọng sáng khi các dự án đầu tư dầu khí được đẩy nhanh tiến độ, trong khi đó, các doanh nghiệp trung và hạ nguồn (PVT, GAS, BSR, PLX...) đang được hưởng lợi từ việc giá dầu tăng. Chúng tôi dự báo triển vọng kinh doanh 6 tháng cuối năm 2021 của doanh nghiệp dầu khí cơ bản vẫn tiếp tục tích cực.

NHU CẦU

Nhu cầu tiêu thụ dầu toàn cầu tiếp tục tăng lên mạnh mẽ khi các nước Mỹ, Châu Âu đẩy mạnh chiến dịch tiêm chủng vắc xin Covid19. Trong tháng 5, tiêu thụ dầu và chất lỏng đạt 96.22 triệu thùng/ngày (tth/ng). Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tiếp tục được dự báo tăng lên khi Mỹ thực hiện mở cửa hoàn toàn nền kinh tế, cũng như bước vào mùa lái xe trong các tháng hè tới đây. EIA dự báo nhu cầu sẽ tăng liên tục về nửa cuối năm 2021 và đạt mức 101.43 tth/ng vào tháng 12/2021, đưa trung bình cả năm lên mức 97.65 tth/ng, tăng 5.8% so với trung bình 2020, tương đương tăng 5.38tth/ng.

Trong khi đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo nhu cầu dầu trong 2021 sẽ tăng thêm 5.4 tth/ng so với 2020. Trong năm 2022, nhu cầu dầu tiếp tục tăng thêm 3 tth/ng, quay trở lại mức trước đại dịch Covid19 vào thời điểm cuối năm 2022.

Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) trong báo cáo tháng 6, cũng đưa ra nhận định lạc quan khi dự báo tiêu thụ dầu sẽ đạt 98.18 tth/ng vào quý 3 và 99.82 tth/ng vào quý 4.2021, đưa mức trung bình cả năm đạt 96.58 tth/ng, tăng 5.95 tth/ng, tương đương 6.58% so với 2020.

Theo EIA, Mỹ, Trung Quốc và các nước châu Á có mức độ phục hồi nhu cầu tốt nhất trong 2021, khi lần lượt đạt mức 8.2%, 6.6% và 8.1%, bất chấp tình hình dịch Covid19 vẫn còn phức tạp ở Ấn Độ và các nước Đông Nam Á. 3 Nhóm này chiếm đến 65% tổng nhu cầu tăng thêm trong năm 2021.

NGUỒN CUNG

Sản lượng dầu khai thác trong tháng 5 đạt 95.02 tth/ng, đây là mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2020 khi nhóm OPEC+ đạt được thỏa thuận cắt giảm sản lượng lịch sử với 9,7 tth/ng.

EIA dự báo, sản lượng khai thác tiếp tục tăng lên cùng với việc nới lỏng cắt giảm của OPEC+ và sản lượng khai thác từ các nước Mỹ, Brazil, Canada, Nauy…gia tăng. Đến cuối năm 2021, dự báo sản lượng đạt 100.1 tth/ngày, đưa trung bình cả năm đạt 96.82 tth/ngày, tăng 2.58tth/ng, tương đương 2.7% so với 2020. Sản lượng khai thác tiếp tục tăng trong 2022 và đạt mức 103 tth/ng vào cuối năm. Cung cầu dầu sẽ trở lại cân bằng từ cuối 2021 và có phần vượt cầu vào năm 2022 ở mức khoảng từ 0.3-0.6 tth/ng.

Thỏa thuận Hạt nhân 6 bên (P5+1) và câu chuyện sản xuất dầu của Iran

Sản xuất dầu của Iran (thành viên nhóm OPEC) đã bị giảm mạnh từ cuối năm 2018 khi tổng thống Mỹ Donald Trump rút khỏi thỏa thuận hạt nhân 6 bên với Iran (P5+1) và áp đặt lệnh trừng phạt, hạn chế xuất khẩu dầu của Iran. Hiện tại, chính quyền Tổng thống Biden đang bắt tay thực hiện các cuộc đàm phán để quay trở lại thực hiện thỏa thuận P5+1, song tiến trình chưa có nhiều kết quả rõ ràng

Sản lượng dầu của Iran đã giảm từ mức 3.8 tth/ng trong nửa đầu năm 2018 xuống mức đáy 1.9 tth/ng trong tháng 10.2020. Từ đầu năm tới nay, sản lượng khai thác đã tăng từ 2 tth/ng lên 2.45tth/ng. Lưu ý rằng mặc dù nằm trong nhóm OPEC, Iran không nằm trong nhóm nước tham gia thỏa thuận cắt giảm 9,7 tth/ng tháng 4.2020.

BIẾN ĐỘNG GIÁ

Giá dầu có sự phục hồi và tăng lên mạnh mẽ từ đầu năm đến nay, nhờ vào triển vọng nhu cầu tiêu thụ dầu tăng lên khi các nước Bắc Mỹ, Châu Âu mở cửa nền kinh tế trở lại, trong khi đó, OPEC+ tiếp tục kiểm soát chặt chẽ nguồn cung dầu.

Giá dầu Brent hiện đang giao dịch ở mức 73-75 usd/th đã tăng 22 usd/th từ đầu năm đến nay, tương đương 43%, trong khi dầu WTI đạt mức 70-71 usd/th, tăng 48%

Trong báo cáo tháng 6, EIA cho biết, giá dầu Brent trung bình tháng 5 đạt 68.5 usd/th, và khá thận trọng khi dự báo tăng lên 69 usd/th trong tháng 6-7-8, và giảm dần từ tháng 9 đến tháng 12 về mức 64 usd/th. Năm 2022 giá dầu tiếp tục giảm và duy trì ở mức 60 usd/th.

Trong khi đó, theo khảo sát của Reuters đầu tháng 6.2021 với các chuyên gia phân tích ngành cho thấy, giá dầu Brent trung bình năm 2021 đạt mức 64.79 usd/thùng, trong khi dầu WTI là 63.52 usd/th. Đây là lần điều chỉnh dự báo thứ 6 kể từ đầu năm 2021.

Goldman Sachs là tổ chức luôn có dự báo lạc quan nhất về giá dầu khi đưa ra mức giá 80usd/th ngay trong mùa hè 2021 đôi với dầu Brent. Trước đó GS dự báo giá đạt 80 usd/th ngay trong tháng 3.2021

Nguồn: MBS

×
tvi logo