Báo cáo cập nhật cổ phiếu SZC 07/10/2021

Báo cáo cập nhật cổ phiếu SZC 07/10/2021

Lượt xem: 25
  •  

Thông tin cập nhật

Thực hiện hợp tác đầu tư sản phẩm đất nền tại giai đoạn 1 dự án KDC Hữu Phước

- Trong tháng 7, công ty đã triển khai đợt đầu tiên bán sản phẩm dự án KDC Hữu Phước bằng hình thức Hợp đồng hợp tác đầu tư góp vốn xây dựng hạ tầng khu đô thị, nhà đầu tư sẽ nhận lại bằng sản phẩm đất nền hoặc nhà ở được xây dựng hoàn chỉnh theo quy định. Bằng hình thức này, công ty đã đưa sản phẩm ra thị trường trong khi vẫn tiếp tục chờ phê duyệt từ UBND tỉnh cho phép bán hàng.

- Theo trao đổi, trong đợt đầu thực hiện, công ty đã hoàn thành các Hợp đồng hợp tác với khoảng 170 sản phẩm. Đây là các căn nhà liền kề tại giai đoạn 1 với diện tích từ 175m2-196m2. Hợp đồng hợp tác có thời gian thực hiện 12 tháng, với 4 đợt thanh toán chi phí đầu tư để nhận lại sản phẩm đất nền. CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp số 2 là một trong những khách hàng lớn tham gia.

Kết quả kinh doanh tăng trưởng 56% so với cùng kỳ 2020

- Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, doanh thu đạt 402 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ, lợi nhuận trước thuế đạt 229 tỷ đồng, tăng 56% so với cùng kỳ, lần lượt hoàn thành 69% và 106% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cả năm.

- Bất chấp chi phí đền bù giải tỏa thu hồi đất tăng mạnh trong năm 2020 cũng như 6 tháng đầu năm 2021, biên lợi nhuận gộp cho thuê đất công nghiệp vẫn đạt mức cao hấp dẫn với 62% trong quý 1 và tăng lên 68% trong quý 2.2021, đưa trung bình 6 tháng đầu năm lên mức 65.2%, tăng mạnh 13% so với cùng kỳ năm trước.

- Các chi phí về tài chính, bán hàng và quản lý tiếp tục được kiểm soát tốt, chi phí tài chính và bán hàng bằng mức 2020, trong khi chi phí quản lý tăng 150%, nhưng giá trị thấp với tổng giá trị là 27 tỷ đồng.

Diện tích đất sạch có khả năng cho thuê, kinh doanh còn rất lớn

- Khu công nghiệp được quy hoạch với diện tích 1,556 ha, trong đó diện tích đất cho thuê là 1,109ha. Diện tích khu đô thị quy hoạch với 537ha, trong đó tỷ lệ đất thương phẩm là khoảng 40%. Công ty đang đẩy nhanh công tác đền bù và thu hồi.

- Ước tính diện tích đất cho thuê khu công nghiệp đến cuối 2021 là còn khoảng 620ha, trong đó diện tích sẵn sàng cho thuê là gần 300 ha. Đối với khu đô thị, toàn bộ diện tích đất thương phẩm với khoảng 220ha là tiền năng tăng trưởng mạnh trong những năm tới, khi giá cho thuê đất khu công nghiệp và đô thị đang tăng nhanh tại khu vực.

Tiềm năng và lợi thế lớn cho các khu công nghiệp tại Bà Rịa Vũng Tàu phát triển

- Bà Rịa Vũng Tàu (BRVT) ngày càng phát triển mạnh mẽ và trở thành địa chỉ hấp dẫn cho phát triển các khu công nghiệp với lợi thế vô cùng to lớn như hệ thống cảng nước sâu Cái Mép- Thị Vải, cụm điện khí Phú Mỹ, thành phố biển Vũng Tàu, khu du lịch nghỉ dưỡng biển Long Hải- Hồ Tràm- Bình Châu... Trong 9 tháng đầu năm 2011, đầu tư vào BRVT đạt 39 dự án gồm 11 dự án FDI và 28 dư án trong nước với tổng vốn đầu tư 950 tr usd, hoàn thành 150% kế hoạch năm và vượt 52% cùng kỳ.

- Hiện tại BRVT có 15 khu công nghiệp đang hoạt động với tổng diện tích trên 8.700 ha với tỷ lệ lấp đầy tăng cao. Để nắm bắt cơ hội dòng vốn đầu tư nước ngoài đang tăng lên, tỉnh cũng đang xây dựng kế hoạch phát triển thêm 4 KCN mới với tổng diện tích khoảng 5.700 ha trong giai đoạn 2020-2025, định hướng 2030.

Kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng mạnh

- Doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh so với cùng kỳ: Doanh thu 6 tháng đầu năm 2021 đạt 402 tỷ đồng, tăng mạnh 47% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 229 tỷ đồng, tăng 56% so với cùng kỳ, lần lượt hoàn thành 69% và 106% kế hoạch cả năm. Trong quý 3, do dịch Covid19 nên khu vực hoạt động của công ty cũng bị phong tỏa, chúng tôi cho rằng hoạt động kinh doanh sẽ bị chững lại.

- Biên lợi nhuận gộp mảng cho thuê bất động sản KCN tiếp tục tăng tốt, đạt 68.0% trong quý 2, đưa trung bình 6 tháng lên mức 65.2%, cao hơn 13% so với cùng kỳ 2020, điều này là nhờ giá cho thuê đất tiếp tục tăng lên.

- Từ tháng 7.2021, công ty thực hiện mở bán lần đầu sản phẩm Giai đoạn 1 dự án khu dân cư Hữu Phước bằng hình thức Hợp đồng hợp tác đầu tư góp vốn phát triển dự án, sản phẩm nhận được là đất nền. Theo thông tin chia sẻ, đợt bán hàng đã thành công với khoảng 170 căn được thực hiện với diện tích từ 175m2-196m2 mỗi căn, tổng diện tích kinh doanh ước khoảng 3 ha.

- Về công tác giải phóng mặt bằng và đầu tư hạ tầng, công ty tiếp tục đẩy mạnh hoạt động đền bù thu hồi đất để hưởng chi phí giá đất đền bù thấp, đẩy mạnh đầu tư hạ tầng khu công nghiệp để khi dịch Covid được kiểm soát sẽ đẩy mạnh hoạt động kinh doanh trở lại từ cuối năm 2021. Giá trị xây dựng cơ bản dở dang đến cuối tháng 6.2021 đạt 4,486 tỷ đồng, tăng 19% so với đầu năm.

- Trong 6 tháng đầu năm, công ty cũng thực hiện phát hành 500 tỷ đồng trái phiếu dài hạn đến 2025 để đảm bảo nguồn vốn thực hiện công tác giải phóng mặt bằng. Tổng vay nợ ngắn và dài hạn đến 6.2021 đạt 2,175 tỷ đồng, chiếm 42% tổng nguồn vốn.

- Trong năm 2021, chúng tôi dự tính kết quả kinh doanh sẽ tăng nhanh khi hoạt động cho thuê khu công nghiệp vẫn trên đà tăng trưởng, trong khi hoạt động kinh doanh khu đô thị bắt đầu được thưc hiện nhưng sẽ hạnh toán vào năm 2022. Doanh thu dự báo đạt 660 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 347 tỷ đồng, lần lượt tăng 52% và 48% so với 2020.

Nguồn: MBS 

×
tvi logo