Báo cáo cập nhật cổ phiếu APH

Báo cáo cập nhật cổ phiếu APH

Lượt xem: 221
  •  

CẬP NHẬT KQKD QUÝ II/2021

Quý 2/2021, doanh thu hợp nhất APH đạt 3.736 tỷ, tăng 86,6% so với cùng kỳ năm trước, đưa doanh thu 6T2021 lên 6.401 tỷ, tăng 66,8% so với cùng kỳ năm trước. LNTT quý 2/2021 đạt 89 tỷ, tăng 30% so với cùng kỳ. Lũy kế 6T2021, LNTT đạt 181 tỷ, tăng 43% so với cùng kỳ. LNST đạt 139,5 tỷ, tăng 29% so với 6T2020.

Bước đột phá trong mảng bất động sản công nghiệp

Tháng 6 vừa qua, APH và quỹ đầu tư Actis đã ký kết thỏa thuận hợp tác trong 2 lĩnh vực: phát triển khu công nghiệp và nhà xưởng, kho bãi cho thuê. Theo đó, Actis sẽ đầu tư hơn 20 triệu USD vào KCN An Phát 1 để sở hữu 49% cổ phần, bên cạnh đó, hai bên đã ký kết biên bản ghi nhớ về hợp tác phát triển dự án mở rộng và cho thuê nhà xưởng, kho bãi trị giá lên tới 250 triệu USD, mở ra cơ hội lớn cho APH trong việc phát triển mảng KCN trong thời gian tới.

KCN An Phát 1 là dự án thuộc Công ty cổ phần KCN Kỹ thuật cao An Phát 1, là công ty con của AAA, thành viên của Tập đoàn An Phát Holdings. KCN An Phát 1 có diện tích 180ha, tổng mức đầu tư gần 1.300 tỷ đồng, dự kiến đem về 2.800 tỷ đồng doanh thu trong 5 năm tới. Hiện tại, KCN đã cơ bản hoàn thành giải phóng mặt bằng, bắt đầu đi vào xây dựng hạ tầng và nhận cọc 15% phần dịch tích của KCN, dự kiến sẽ bàn giao cho khách từ nay tới hết năm 2021.

6T2021, doanh thu từ cho thuê đất và nhà xưởng của APH đạt 122 tỷ đồng, gấp 4,5 lần so với Q1/2020. Doanh thu tăng mạnh nhờ vào việc công ty hoàn thành bàn giao mặt bằng cho các nhà đầu tư đã đạt cọc trong năm 2020 sau khi tình hình Covid trên địa bàn tỉnh và Việt Nam được kiểm soát cơ bản và nới lỏng các biện pháp hạn chế đi lại

Việc hợp tác với Quỹ đầu tư nước ngoài, cũng như cam kết cùng đầu tư lên tới 250 triệu USD và kế hoạch phát triển hơn 1.000ha KCN của An Phát sẽ đem lại doanh thu và lợi nhuận ổn định cho An Phát Holdings trong thời gian từ nay cho tới năm 2030.

Tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu bao bì. Rủi ro công nợ thấp.

6T2021, doanh thu kinh doanh bao bì của đạt 1.792 tỷ đồng (+16% yoy), nhờ vào giá hạt nhựa PE tăng hơn 20% trong Q1/2021 và Công ty gia tăng sản lượng, đạt 49,6 nghìn tấn, tăng 3% so với cùng kỳ.

Sản lượng tăng đến từ việc công ty đẩy mạnh cơ cấu lại thị trường bao bì màng mỏng. Trong đó, xuất khẩu sang thị trường Mỹ ghi nhận sự tăng trưởng vượt bậc gần 50%, Châu Âu tăng 14%.

Bên cạnh đó, năm 2021 có sự đóng góp mới của mảng bao bì công nghiệp, chiếm 5% tổng sản lượng, tương ứng với 10% tổng doanh thu bao bì. Trong đó, thị trường Mỹ chiếm tỷ trọng cao nhất, trên 65%. Việc tập trung vào thị trường XK tại thời điểm dịch bệnh đang bùng phát ở Việt Nam đã giúp An Phát holdings duy trì tăng trưởng khi các thị trường nước ngoài đang dần hồi phục kinh tế và giảm rủi ro công nợ do tỷ lệ bán hàng nội địa thấp.

Thương mại hạt nhựa bùng nổ nhờ gia tăng sản lượng

6T2021, doanh thu thương mại hạt nhựa đạt 3.162 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Nguyên nhân là do sản lượng thương mại tăng mạnh, đạt 134 nghìn tấn, tăng 62% yoy. Bên cạnh đó, giá hạt nhựa tăng mạnh hồi đầu năm khiến cả doanh thu và biên lợi nhuận gộp tăng mạnh (từ 3,9% lên 5,7%). Lợi nhuận gộp mảng thương mại đạt 180 tỷ đồng, tăng gấp 3 lần cùng kỳ.

Mảng thương mại tiếp tục duy trì tăng trưởng và biên LNG cao sau khi An Phát tập trung mô hình back-to-order thay vì tích trừ hàng tồn kho từ cuối năm 2020. Mảng nguyên liệu nhựa duy trì tăng trưởng nhờ đẩy mạnh sản xuất sản phẩm giá trị cao

Thông qua hoạt động của Công ty con HII, doanh thu nguyên liệu nhựa đạt 312 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ. Trong kỳ, công ty tiếp tục chuyển dịch cơ cấu sản xuất từ bột đá sang sản xuất hạt phụ gia giá trị cao, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp, tăng từ 21% lên 32%. 6T2021, lợi nhuận gộp mảng nguyên liệu nhựa đạt 99 tỷ đồng, tăng 91% yoy

An Phát Holdings, thông qua công ty PBAT An Phát sẽ khởi công nhà máy xây dựng nguyên liệu xanh lớn nhất Đông Nam Á vào cuối năm 2021, khởi đầu cho một kỷ nguyên tham gia vào chuỗi giá trị cung cấp sản phẩm sinh học từ NVL tới thành phẩm của hệ thống An Phát.

Mảng nhựa xây dựng đóng góp tích cực cho KQKD chung

6T2021, mảng nhựa kỹ thuật và xây dựng đóng góp 946 tỷ đồng doanh thu, 141 tỷ lợi nhuận gộp, cùng tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Nguyên nhân là do có sự đóng góp của mảng nhựa xây dựng (thông qua việc mua lại An Cường Plastics vào cuối năm 2020) với 320 tỷ doanh thu và 67 tỷ lợi nhuận gộp.

An Cường Plastics có công suất thiết kế 4 triệu m2 sàn SPC, định hướng xuất khẩu sang thị trường Hoa Kỳ, dự kiến đem lại doanh thu trung bình tháng là 60 tỷ đồng khi chạy 100% công suất vào năm 2021. Biên lợi nhuận ròng mảng sản xuất này trung bình khoảng 7%, cao hơn so với biên lợi nhuận mảng nhựa ép truyền thống.

Nguồn: SBSI 

×
tvi logo