AMS: Hưởng lợi từ các dự án điện gió

AMS: Hưởng lợi từ các dự án điện gió

Lượt xem: 12
  •  

• AMS ghi nhận doanh thu 6T2021 đạt 1,422 tỷ, tăng 24% YoY, LNTT đạt 51.3 tỷ, tăng 148% YoY. Theo đó, sau 6 tháng đầu năm, AMS đã hoàn thành 89% kế hoạch doanh thu và 68% kế hoạch LNTT. Cuối Q2/2021, tỷ lệ đòn bẩy Tổng tài sản/VCSH của AMS giảm xuống mức 4.0x so với 5.2x đầu năm, tổng nợ vay cuối Q2 giảm 24% so với đầu năm.

• AMS hiện đang hoạt động trong lĩnh vực gia công chế tạo, xây dựng, lắp đặt, sữa chữa cho các dự án/nhà máy. Các dự án lớn gần đây của công ty như: Dự án hóa dầu Long Sơn (giá trị gói thầu 720 tỷ), Dự án NPK Đạm Cà Mau (Liên doanh nhà thầu AMECC-CECO làm tổng thầu EPC, giá trị gói thầu 600 tỷ đồng). Chúng tôi cho rằng KQKD 6T2021 khả quan của AMS đến từ việc bàn giao các module tại 2 dự án này và việc bán các mặt hàng cơ khí cho các dự án năng điện (điện mặt trời, điện gió, điện khí). Lợi nhuận tăng mạnh nhờ biên lãi gộp cải thiện nhẹ 20bps YoY lên mức 7.5% và chi phí lãi vay giảm 35% YoY.

• Trong ngắn hạn, AMS có thể ghi nhận lợi nhuận bất thường trong 6 tháng cuối năm 2021 nhờ chuyển nhượng phần vốn góp của AMS tại Liên doanh Myanmar Shipyards – AMECC (giá trị 199 tỷ đồng) và Công ty AMECC Miền Nam (2 tỷ đồng).

• Bên cạnh đó, lợi nhuận kinh oanh cốt lõi của AMS cũng được hỗ trợ bởi việc đẩy nhanh tiến độ tại Dự án Long Sơn (có thể bàn giao chủ đầu tư trong Q4/2021) và các dự án điện gió để kịp hưởng ưu đãi trước 31/10/2021. Ngoài ra, công ty đang tiếp tục giảm tỷ lệ nợ vay là một điểm cộng cho AMS.

• Ở mức giá đóng cửa hiện tại, AMS đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 9.1x (tương ứng EPS TTM là 1,908 VNĐ). Mức Stock Rating của AMS ở mức 92 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

• Đồ thị giá của AMS đóng cửa tăng 1.1% và đồ thị giá tiến gần mức kháng cự ngắn hạn 19.50. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và xu hướng ngắn hạn của AMS cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng cổ phiếu ở mức 5%.

Nguồn: FSC 

×
tvi logo