Mở tài khoản
Đăng ký ngay
 Đóng

Đăng ký mở tài khoản

“Bạn không bao giờ quá già hay quá trẻ để đầu tư”
  •  (*)

  •  (*)

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 09.08.2018

Ngày: 09/08/2018 08:26 - Lượt xem: 414

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 09.08.2018

CÂU CHUYỆN THỊ TRƯỜNG

Sự đồng thuận của nhóm Large Cap và Bluechip đang gia tăng kỳ vọng tăng trưởng cho thị trường trong các phiên tới. Lực cầu nhập cuộc ngay từ đầu phiên và duy trì xu hướng tăng trưởng trên các chỉ số. VN-Index nhẹ nhàng vượt ngưỡng 960 điểm và VN30-Index cũng duy tri hy vọng vượt ngưỡng 950 điểm khi kết phiên. Các phiên trước giao dịch rất giằng co và khó chịu, lực cung treo dày tại vùng kháng cự và tiền mua không thể hấp thụ hết dù đã qua hơn 1 tuần VN30-Index dao động tại vùng đỉnh tháng 07/2018. Sự đánh thốc kéo sự đồng thuận quay trở lại nhóm VN30 cho thấy thị trường vẫn còn nguyên cơ hội tăng trưởng với động lực từ nhóm cổ phiếu này.  Điểm trừ tiếp tục hướng đến sức mạnh dòng tiền khi thanh khoản không tăng trưởng hợp lý theo xu hướng tăng trưởng. Dù thanh khoản chưa có sự cải thiện nhưng khả năng luân chuyển linh hoạt của dòng tiền được kỳ vọng sẽ tiếp tục mang lại cơ hội cho giới đầu tư.

Khối ngoại bán ròng trên HOSE với hơn 260 tỷ đồng và bán ròng trên HNX với hơn 7.2 tỷ đồng.

Truyền thông đưa nhiều thông tin tích cực từ Diễn đàn M&A Việt Nam 2018 diễn ra cùng ngày 08/8/2018. Ghi nhận qua phát biểu của Phó thủ tướng Chính phủ Vương Đình Huệ, Việt Nam sẽ tiếp tục tái cơ cấu mạnh mẽ nhiều lĩnh vực nữa như Tài chính ngân hàng, giảm sở hữu tại DNNN, cơ cấu lại thu chi ngân sách đảm bảo nợ công…Ông Lê Song Lai, Phó tổng giám đốc SCIC cho biết Tổng công ty sẽ tiếp tục thoái vốn 140 doanh nghiệp, bao gồm các doanh nghiệp niêm yết lớn như Vinamilk, Bảo Minh, Dược Hậu Giang…Các thông điệp này không mới, dẫu vậy cho thấy Chính phủ đang kiên trì và nhất quán với những cam kết đã đưa ra trước đây. Cộng hưởng với diễn biến tích cực từ TTCK Mỹ đêm qua, đã tạo cho NĐT tâm lý lạc quan và hơn nữa là một điểm tựa trong bối cảnh kỳ vọng vào KQKD Q2/2018 đã qua đi. Đóng cửa phiên hôm nay, định giá P/E của VN-Index và VN30-Index ở mức 17.16 lần và 15.19 lần.


VN-INDEX

VN-Index đã có phiên giao dịch tăng điểm với cây nến ngày là nến tăng; sau những cây nến Doji trước đó nến tăng điểm ngày hôm nay đã cho thấy có sự bứt phá diễn ra trong phiên. Tuy nhiên, thanh khoản đã không tăng so với nền khối lượng giao dịch tuần, cho thấy sức cầu đã không tăng lên đồng thời cùng chỉ số. Phiên giao dịch tiếp theo, đà tăng của VN-Index có khả năng tiếp tục được duy trì với ngưỡng cản sẽ là vùng 980-990. Chúng tôi nhắc lại, vùng 980-990 là ngưỡng kháng cự quan trọng, có khả năng sức cầu sẽ chậm lại khi chỉ số thử thách ngưỡng này.

THÔNG TIN DOANH NGHIỆP

THA: Kết thúc 6 tháng đầu năm, Ô tô Trường Hải (Thaco, THA) cho biết đạt doanh số 51.000 xe, tương đương thu về 32.500 tỷ đồng doanh thu và 3.022 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Như vậy, sau 6 tháng đầu năm, Thaco đã thực hiện được hơn 48% doanh số xe và 43% kế hoạch doanh thu.

GEX: GEX chia cổ tức và thưởng cổ phiếu tổng tỷ lệ 30% bao gồm 10% bằng tiền mặt và 20% bằng cổ phiếu. Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2017, Gelex ghi nhận lãi sau thuế 1.315 tỷ đồng, tăng gấp đôi năm 2016. Công ty cũng có 622 tỷ thặng dư vốn cổ phần và 935 tỷ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại thời điểm cuối năm 2017.

DGC: Bột giặt và hóa chất Đức Giang sẽ phát hành 57.794.936 cổ phiếu DGC để hoán đổi với cổ phần của DGL theo tỷ lệ 1:1, tương ứng cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu DGL sẽ được chuyển đổi tương ứng thành 1 cổ phiếu DGC.


CẬP NHẬT ĐỊNH GIÁ MỚI

AST: CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco (HOSE)

Công ty chứng khoán Bản Việt khuyến nghị cổ phiếu CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco (AST) vì các lý do sau đây: Hai lĩnh vực hoạt động chính của công ty là hàng không và dịch vụ du lịch đều có triển vọng tích cực. Hoạt động kinh doanh cốt lõi sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt trong năm 2018. VCSC dự báo công ty sẽ đạt 930 tỷ đồng doanh thu (tăng 41% so với năm 2017), 214 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay (tăng 43,6%), và 168 tỷ đồng LNST sau lợi ích CĐTS (tăng 14,3%). Mảng dịch vụ sân bay và khách sạn của AST vẫn còn tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn nhờ việc mở thêm các điểm bán lẻ và một dự án condotel mới ở Hạ Long. Ban lãnh đạo dự kiến sẽ thực hiện phát hành riêng lẻ 6 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược trong năm 2018 với giá không dưới 70.000VND/cổ phiếu. Định giá tỏ ra hấp dẫn với P/E dự phóng 2018 là 13,5 lần so với 17,1 lần của các công ty khác trong ngành.


VSC: Công ty cổ phần Tập đoàn Container Việt Nam (HOSE)

Doanh thu tăng chủ yếu nhờ sản lượng hàng hóa tiếp nhận xử lý tăng 37% so với cùng kỳ - trong 6 tháng đầu năm 2018, VSC đã tiếp nhận xử lý 516.000 Teu hàng hóa, tăng 37% so với cùng kỳ. Trong đó: • Cảng Xanh Vip tiếp nhận xử lý 350.000 Teu (tăng 52% so với cùng kỳ) do khách hàng lớn của VSC là Maersk Line tăng thêm 2 tàu/tuần từ tháng 4/2017 và thêm tiếp 2 tàu/tuần từ tháng 4/2018 theo kế hoạch của hãng tàu này. Do vậy tổng số tàu cập cảng Vip Green tăng từ 8 lên 12 tàu/ tuần. • Cảng Xanh tiếp nhận xử lý 166.000 Teu (tăng 13% so với cùng kỳ).

Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng – lợi nhuận gộp đạt 253 tỷ đồng (tăng 34% so với cùng kỳ) trong 6 tháng đầu năm 2018 trong khi tỷ suất lợi nhuận gộp tăng từ 31,2% lên 31,8%. Lý do chính là chi phí khấu hao tăng chậm hơn và tỷ lệ công suất hoạt động tăng trong 6 tháng đầu năm 2018. Trong đó chi phí khấu hao chỉ tăng 18% so với cùng kỳ lên 111 tỷ đồng do CTCP Đầu tư Dịch vụ và Phát triển xanh (VSC nắm 66,33%) đã đưa kho bãi rộng 10ha đi vào hoạt động giai đoạn 1 từ tháng 7/2017 và giai đoạn 2 từ tháng 12/2017. Tuy nhiên tốc độ tăng trưởng chi phí kém hơn tốc độ tăng của sản lượng hàng hóa tiếp nhận xử lý. Trong 6 tháng đầu năm 2018, cảng Xanh Vip hoạt động bằng 140% công suất thiết kế trong khi trong 6 tháng đầu năm 2017 là 92%.

Tóm lại, LNTT đạt 194 tỷ đồng (tăng 44% so với cùng kỳ).HSC đánh giá đóng góp của cảng Xanh Vip (được miễn thuế TNDN cho đến năm 2019) vào lợi nhuận tăng, nên thuế suất thuế TNDN của VSC giảm từ 12,6% xuống còn 9%. Theo đó LNST đạt 177 tỷ đồng (tăng 50% so với cùng kỳ).

Cho năm 2018, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 1.660 tỷ đồng (tăng trưởng 27%) và LNST đạt 330 tỷ đồng (tăng trưởng 25%). LNST sẽ tăng trưởng 25% đạt 330 tỷ đồng nhờ cảng Xanh Vip vẫn được miễn thuế TNDN. Theo đó EPS đạt 5.107đ; P/E dự phóng là 7,52 lần. Cho năm 2019, HSC dự báo LNTT tăng trưởng 9% đạt 391 tỷ đồng. LNST sẽ tăng trưởng 11% đạt 367 tỷ đồng. Theo đó EPS đạt 5.513đ; P/E dự phóng là 7 lần.

Kế hoạch bán 5% cổ phần cảng Vip Green cho Evergreen – Tại ĐHCĐTN năm 2017, công ty đã thông qua kế hoạch bán 5-10% cổ phần của CTCP Cảng Xanh Vip (VGR – Upcom) cho Evergreen – cổ đông lớn thứ 2 của CTCP Cảng Xanh Vip. VSC đã quyết định thực hiện bán 5% cổ phần này thông qua giao dịch thảo thuận.Giá bán sẽ dựa trên giá thị trường của cổ phiếu VGR. Sau giao dịch này, tỷ lệ sở hữu của VSC tại VGR sẽ giảm từ 74,3% xuống còn 69,3%. Trong khi đó tỷ lệ sở hữu của Evergreen sẽ tăng tương ứng từ 21,7% lên 26,7%. Evergreen đóng góp khoảng 65% tổng lượng hàng xử lý tiếp nhận của cảng Vip Green. Nếu giả định VSC sẽ bán 5% cổ phần CTCP Cảng Xanh Vip với giá bán bằng giá cổ phiếu VGR hiện tại là 20.600đ/cp thì giao dịch này sẽ đem lại 33,5 tỷ đồng lãi thuần. Tuy nhiên khoản lãi này sẽ được hạch toán thẳng vào lợi nhuận giữ lại của VSC mà không được hạch toán vào LNST năm 2018 do CTCP Cảng Xanh Vip vẫn là công ty con của VSC sau giao dịch.

Quan điểm đầu tư HSC ước tính giá trị hợp lý của VSC là 45.000đ, tương đương P/E là 8,8 lần. HSC dự báo doanh thu thuần tăng trưởng 27% và LNST tăng trưởng 25% trong năm nay và trong năm 2019 doanh thu thuần sẽ tăng trưởng 9% và LNST tăng trưởng 11%. Công ty sẽ duy trì tăng trưởng khá trong những năm tới khi hoạt động ở công suất tối đa. Mặc dù công suất cảng ở Hải Phòng tiếp tục gia tăng thì về dài hạn nhưng HSC dự báo nhu cầu đối với các dịch vụ cảng biển sẽ gia tăng với tốc độ nhanh hơn nhờ hàng hóa được vận chuyển sang các nền kinh tế quan trọng như Mỹ, Trung Quốc và Nhật Bản từ Việt Nam tăng nhờ FDI tăng.


GÓC NHÌN PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VJC – CTCP Hàng Không VietJet (HOSE)

VJC tạo nền tảng giá dao động trong biên độ hẹp cùng thanh khoản cạn kiệt cho thấy sự chặt chẽ của VJC. Nhều khả năng VJC sẽ có sự bùng nổ cả về giá và khối lượng trong các phiên tới.


SSI - CTCP Chứng khoán Sài Gòn SSI (HOSE)

SSI tiếp tục thiết lập nền tảng giá đi ngang chặt chẽ hơn. Khối lượng tích lũy cạn kiệt trở lại. Nhiều khả năng SSI sẽ có sự bùng nổ trong các phiên giao dịch tới đây.


DGW – CTCP Thế Giới Số (HOSE)

DGW xuất hiện cây nến tăng mạnh với biên độ được nới rộng cùng thanh khoản có sự bùng nổ. Nhiều khả năng DGW sẽ tích lũy trở lại khi thiết lập mặt bằng giá mới.


NVL - CTCP Tập Đoàn Địa Ốc No Va (HOSE)

NVL tiếp tục thiệt lập nền tảng giá tin cậy hơn, chặt chẽ hơn, thanh khoản cạn kiệt. Nhiều khả năng NVL sẽ có những phiên tăng giá trong thời gian tới.




Bản tin chứng khoán phái sinh ngày 09.08.2018

Dịch vụ tư vấn

Dùng thử 20 ngày nhận tư vấn qua Email
- Bản tin hằng ngày
- Khuyến nghị Mua/Bán
- Tư vấn Phái sinh/ Chứng quyền
- Cảnh báo thị trường
- Dự báo KQKD
- Báo cáo phân tích
  •  (*)

  •  (*)

  •  (*)

Đăng ký mở tài khoản

“Bạn không bao giờ quá già hay quá trẻ để đầu tư”
  •  (*)

  •  (*)