TƯ VẤN
THU PHÍ
Mở tài khoản
Đăng ký ngay
 Đóng

Đăng ký mở tài khoản

“Bạn không bao giờ quá già hay quá trẻ để đầu tư”
  •  (*)

  •  (*)

  •  

  •  

 

NLG: KQKD 2018- Bán BĐS và dịch vụ quản lý dự án dẫn dắt tăng trưởng

Ngày: 11/02/2019 02:18 - Lượt xem: 43

VCSC cập nhật: NLG công bố kết quả 2018 với DT thuần đạt 3.600 tỷ đồng (tăng +12% cùng kỳ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 761 tỷ đồng (tăng trưởng 42%).

NLG công bố kết quả 2018 với DT thuần đạt 3.600 tỷ đồng (tăng +12% cùng kỳ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 761 tỷ đồng (tăng trưởng 42%). Kết quả tích cực này chủ yếu được dẫn dắt bởi lượng bàn giao BĐS cao hơn trong năm 2018 và tăng trưởng mảng cung cấp dịch vụ. Tuy nhiên, kết quả này vẫn thấp hơn một chút so với dự phóng 2018 của chúng tôi (thấp hơn 5%), do số lượng BĐS bàn giao thấp hơn kỳ vọng trong Q4.

Do đó, có khả năng chúng tôi sẽ điều chỉnh xuống dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS của công ty cho năm 2019/2020 vì cho rằng BLĐ của NLG có thể giãn kế hoạch bàn giao BĐS tương ứng trước đây do việc tiếp tục trì hoãn mở bán Akari City.

Bán BĐS mạnh mẽ và cung cấp dịch vụ dẫn dắt tăng trưởng DT. Năm 2018, BĐS chiếm 68% doanh thu thuần của NLG và đạt tăng trưởng 7% nhờ tiến độ thi công khả quan tại các dự án nhà ở đã được bán, trong đó có Kikyo Residence, Fuji Residence, Ehomes Phú Hữu và Nguyễn Sơn. Trong khi đó, cung cấp dịch vụ/cho thuê đạt tăng trưởng doanh thu cao kỷ lục 363 tỷ đồng, tăng 338% so với năm 2017 và chiếm 11% doanh thu thuần của NLG) chủ yếu nhờ các dịch vụ quản lý dự án cho các công ty liên kết đang phát triển các dự án Mizuki Park và Waterpoint Giai đoạn 1.

Ít bàn giao các dự án hợp tác dẫn tới sự phân hoá giữa tăng trưởng DT và LNST sau lợi ích CĐTS. NLG cho biết năm 2018 lợi ích cổ đông thiểu số chỉ là 124 tỷ đồng so với 221 tỷ đồng (khoảng 30% LNST) năm 2017. Chúng tôi giữ nguyên dự báo xu hướng phân hóa này sẽ còn kéo dài vì các dự án Mizuki Park, Waterpoint Giai đoạn 1 và Akari City (NLG có tỷ lệ góp vốn 50%) dự kiến sẽ là các nguồn đóng góp lợi nhuận chính của NLG trong các năm 2019-2021.




(Nguồn: VCSC)

Tư vấn danh mục

Anh/Chị để lại thông tin và danh mục cổ phiếu đang nắm giữ (nếu có) để TVI liên hệ tư vấn trực tiếp
  • Họ tên (*)

  • Số điện thoại (*)

  • Danh mục cổ phiếu quan tâm

Đăng ký mở tài khoản

“Bạn không bao giờ quá già hay quá trẻ để đầu tư”
  •  (*)

  •  (*)

  • Email thường dùng (*)