TƯ VẤN
THU PHÍ
Mở tài khoản
Đăng ký ngay
 Đóng

Đăng ký mở tài khoản

“Bạn không bao giờ quá già hay quá trẻ để đầu tư”
  •  (*)

  •  (*)

  •  

  •  

 

IDC: Chờ câu chuyện trong dài hạn

Ngày: 22/08/2019 02:18 - Lượt xem: 93

- Lợi nhuận ròng hợp nhất quý 2/2019 tăng 7%
- Tổng diện tích đất sạch thương phẩm khoảng 760ha
- Khả năng chuyển sàn và thoái vốn của Bộ Xây Dựng

Lợi nhuận ròng hợp nhất quý 2/2019 tăng 7%

Lợi nhuận sau thuế quý 2/2019 ước đạt 167 tỷ đồng, tăng 7% yoy so với năm trước. Tăng trưởng lợi nhuận có thể là nhờ kết quả tích cực từ hoạt động cho thuê đất KCN. Lũy kế 6 tháng, IDC đã cho thuê 32,4 ha đất KCN, với tổng giá trị khoảng 29 triệu USD. Diện tích cho thuê chủ yếu ở KCN Phú Mỹ 2 và Phú Mỹ 2 mở rộng (29,9 ha), đáng chú ý là KCN Cầu Nghìn đã thu hút được khách hàng đầu tiên với 2,5 ha. Đây là tín hiệu tích cực để Cầu Nghìn tiếp tục thu hút đầu tư trong thời gian tới.
Như vậy lợi nhuận ròng 6T2019 ước đạt 250 tỷ đồng, giảm 22,4% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 56% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Tổng diện tích đất sạch thương phẩm khoảng 760 ha

Tổng công ty IDICO sở hữu quỹ đất thương phẩm lớn, khoảng 760 ha. Trong đó, KCN Hựu Thạnh – Long An còn quỹ đất thương phẩm lớn nhất với 310 ha, đã đền bù 86% trong tổng diện tích 524 ha và dự kiến sẽ hoàn tất việc đền bù trong năm 2019. KCN này đang được thi công san lấp mặt bằng và xây dựng hạ tầng, và kế hoạch cho thuê 5 ha cho năm nay, giá cho thuê dự kiến là 85-90 USD/m2. Tiếp theo, KCN Phú Mỹ 2 ở tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu còn tổng diện tích thương phẩm là 280 ha, đang thu hút đầu tư khá tốt, khách hàng chủ yếu là các doanh nghiệp đến từ Hàn Quốc, Thái Lan, Đài Loan, v.v.


Về khả năng chuyển sàn và việc thoái vốn của Bộ Xây Dựng

Tổng công ty đang hoàn thiện các hồ sơ cần thiết để thực việc chuyển sàn, và nếu không có gì trục trặc thì IDC có thể niêm yết lên HNX vào khoảng tháng 9 tới đây. Điều này kỳ vọng sẽ giúp thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tổng công ty IDICO hơn.

Nhiều khả năng kế hoạch thoái 36% vốn của Bộ Xây Dựng sẽ kéo dài sang năm 2020 do chứng thư định giá cũ đã hết hiệu lực vào ngày 30/6/2019, và thời gian còn lại trong năm không còn nhiều để có thể thực hiện xong việc định giá lại và các thủ tục cần thiết khác.

Khuyến nghị. Chúng tôi cho rằng nhiều khả năng IDC sẽ hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2019 do kế hoạch đặt ở mức thấp. BVS dự báo lợi nhuận ròng sau cổ đông thiểu số cả năm là 400 tỷ đồng, giảm nhẹ 6% so với cùng kỳ do tình hình thủy văn không thuận lợi và không ghi nhận dự án bất động sản nào như năm trước. Tương ứng EPS 2019 dự báo 1.332 đồng/cp. P/E forward 2019 và P/B lần lượt là 14,1 lần và 1,6 lần.

Trong ngắn hạn, chưa có nhiều thông tin tích cực hỗ trợ cho cổ phiếu nên BVSC khuyến nghị NEUTRAL cổ phiếu IDC cho năm 2019. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá IDC là một case khá thú vị, cần theo dõi, bởi vì i) công ty có các lĩnh vực kinh doanh khá ổn định như phân phối điện, thủy điện và thu phí hạ tầng BOT, ii) sở hữu quỹ đất KCN lớn và giá trị cao và iii) câu chuyện thoái vốn của Nhà nước. Do vậy, chúng tôi đánh giá có thể có cơ hội đầu tư cho IDC trong năm 2020 và sẽ cập nhật cho nhà đầu tư trong những báo cáo sau.

(Nguồn: BVSC)

Mở tài khoản tại VPS

➤ Miễn phí giao dịch cơ sở, phái sinh, chứng quyền.
➤ Tỉ lệ cho vay 3:7 và nhiều mã trên cả 3 sàn (bao gồm upcom)
➤ Lãi suất Margin 9,8% thấp nhất thị trường
➤ Hệ thống giao dịch tiện lợi, ổn định và có ứng dụng trên ĐT.
➤ Hỗ trợ cài đặt Amibroker - phần mềm PTKT chuyên nghiệp.
➤ Ký quỹ phái sinh cực thấp.
➤ Hỗ trợ Online 24/7.
➤ Tham gia Room VIP TVI tư vấn trong giờ giao dịch.
➤ Tham gia khóa học đầu tư tăng trưởng TVI.
  •  (*)

  •  (*)

  • Email thường dùng (*)

Mở tài khoản tại VPS

➤ Miễn phí giao dịch cơ sở, phái sinh, chứng quyền.
➤ Tỉ lệ cho vay 3:7 và nhiều mã trên cả 3 sàn (bao gồm upcom)
➤ Lãi suất Margin 9,8% thấp nhất thị trường
➤ Hệ thống giao dịch tiện lợi, ổn định và có ứng dụng trên ĐT.
➤ Hỗ trợ cài đặt Amibroker - phần mềm PTKT chuyên nghiệp.
➤ Ký quỹ phái sinh cực thấp.
➤ Hỗ trợ Online 24/7.
➤ Tham gia Room VIP TVI tư vấn trong giờ giao dịch.
➤ Tham gia khóa học đầu tư tăng trưởng TVI.
  •  (*)

  •  (*)

  • Email thường dùng (*)